#InstitutionalCapitalRotatesFromBTCToHYPEAndXRP

Стейкинг приносит 60% доходов компании Ethereum Treasury

Стейкинг составляет 60% от общего дохода, зарегистрированного компанией Ethereum Treasury
ETHUSD
которая торгуется на бирже в 2025 году, согласно новому исследованию поставщика стейкинга Everstake, опубликованному во вторник.

Это открытие противоположно значительным чистым убыткам, зафиксированным компанией ETH treasury в целом.

Стейкинг составляет 60% доходов ETH Treasury

Среди компаний, отдельно сообщающих о доходах от стейкинга, доходы от доходности уже стали основным показателем деятельности. Например, Bit Digital сообщил о вознаграждении за стейкинг ETH в размере 7 миллионов долларов США в 2025 году, что на 287% больше по сравнению с предыдущим годом.

Everstake отметил, что стейкинг теперь стал «ключевым вкладчиком в показатели доходности, о которых сообщается». Рост доходности происходит на фоне постоянных накоплений чистых убытков в отчетах о доходах.

Компании treasury, которые уже предоставили финансовую отчетность за 2025 финансовый год, понесли совокупные убытки в размере 1,41 миллиарда долларов США, в то время как рынок криптоактивов в целом снижался. Специальный отчет показывает масштаб этих убытков.

Sharplink Inc зафиксировала чистый убыток в размере 734,6 миллиона долларов США при доходе 28,1 миллиона долларов.
Bit Digital зафиксировала чистый убыток в размере 80,3 миллиона долларов при доходе 113,6 миллиона долларов.
BTCS Inc. зафиксировала чистый убыток в размере 33,4 миллиона долларов при доходе 16,5 миллиона долларов.
BitMine Immersion Technologies зафиксировала чистый убыток в размере 9,02 миллиарда долларов за шесть месяцев, завершившихся 28 февраля. Другие компании в этой группе также зафиксировали аналогичные крупные убытки.

Соучредитель и операционный директор Everstake, Богдан Опрышко, заявил, что пассивные держатели сталкиваются с структурной переоценкой. Он объяснил, что доходы теперь в основном получаются от активов, которые активно используются, а не просто хранятся, и эта перемена, по его мнению, поможет обеспечить устойчивость бизнес-модели компании.

«Те, кто активно управляют капиталом, теперь становятся новым стандартом. Это управление уже не ограничивается только стандартными протоколами стейкинга. В это входит ликвидный стейкинг, интеграция с рынками кредитования DeFi и более продвинутые стратегии на уровне валидаторов, такие как оптимизация построения блоков и захват MEV», — сказал он.

Everstake основывает свои выводы на отчетах о регулировании и раскрытии информации о деятельности 15 компаниях ETH treasury, зарегистрированных на бирже, по состоянию на май 2026 года.

Исторически DAT был единственным регулируемым каналом для криптоактивов для инвесторов публичных рынков. Однако спотовый ETF на Ethereum уже устранит это доминирование, делая доходность главным отличием.

На индивидуальном уровне многие акции DAT торгуются с дисконтом к общей стоимости их криптоактивов. Это свидетельствует о смене поведения инвесторов, которые все менее готовы платить премию за пассивное экспонирование. …Короче говоря, стейкинг стал структуральной основой для всех DAT, которые хотят оставаться актуальными в 2026 году и далее», — говорится в исследовании.

Возникает важный вопрос, смогут ли пассивные инвесторы еще выжить на рынке, который уже изменился в такой степени.