Я уже некоторое время наблюдаю, как рынок Мексики набирает значимость в 2026 году, и честно говоря, происходящее интересно. Если вы не обращали внимания на компании, торгующиеся на мексиканской фондовой бирже, возможно, сейчас самое время это сделать.

Мексика имеет две фондовые биржи, но Bolsa Mexicana de Valores (BMV) явно является крупнейшей в игре. Это вторая по важности в всей Латинской Америке. Хотя она кажется небольшой по сравнению с рынками, например, американским, она имеет свою значимость. В настоящее время на BMV котируются около 145 компаний, большинство из которых мексиканские.

Больше всего привлекает внимание то, что вся активность сосредоточена в нескольких компаниях. Пять крупнейших, торгующихся на мексиканской фондовой бирже, составляют почти 50% общей капитализации. Речь идет о Walmart de México, América Móvil, Grupo México, FEMSA и Fresnillo plc. Именно они действительно двигают индекс.

Индекс S&P/BMV IPC — это индикатор рынка. Он состоит из 35 крупных компаний, но самое интересное: эти 35 компаний сосредоточивают около 80% всей стоимости. С начала года до конца апреля индекс показывал рост на 5-6%, хотя снизился с максимумов февраля, когда он достигал около 72 000 пунктов. Сейчас он колеблется между 68 000 и 70 000.

Если сравнить с американским индексом S&P 500, который за 12 месяцев вырос всего на 5%, то мексиканский рынок удивил ростом на +22% за тот же период. Это довольно заметно, учитывая всю неопределенность с тарифами и торговой политикой.

Самые крупные компании, торгующиеся на мексиканской фондовой бирже, имеют интересные истории. Walmart de México сообщил о продажах около 246 миллиардов песо в первом квартале, хотя его чистая маржа была смешанной. América Móvil, контролируемая Grupo Carso, показала рост доходов на 2.1% и очень сильную чистую прибыль с +25.1% по сравнению с прошлым годом. Grupo México, занимающаяся добычей, транспортом и инфраструктурой, показала хорошие результаты с ростом доходов более чем на 11% в четвертом квартале 2025 года.

FRESA и FEMSA также входят в список крупных. Fresnillo plc завершила 2025 год с общими доходами в 4,561 миллиона долларов (+30.5% по сравнению с прошлым годом), в основном благодаря успехам в области драгоценных металлов. FEMSA, крупнейший в мире розливатель Coca-Cola, сохраняет лидирующие позиции в напитках и розничной торговле.

Макроэкономический контекст способствует. Мексиканский песо оставался относительно сильным в диапазоне 17.30-17.80 за доллар в апреле-мае, что снижает давление на издержки импорта для этих компаний. Инфляция колеблется около 4.5-4.6%, чуть выше цели Баниксо, но поток nearshoring продолжает оставаться важным фактором стабильности.

Самые динамичные сектора — горнодобывающая промышленность, базовый потребительский сектор и телекоммуникации. Это логично: América Móvil остается самым важным телекомом на континенте, Grupo México доминирует в местной горнодобывающей отрасли, а Walmart de México лидирует в розничной торговле.

Для тех, кто сосредоточен на американских активах, 2026 год служит хорошим напоминанием о том, что географическая диверсификация может быть выгодной. Балансированный портфель, сочетающий инвестиции в эти компании на мексиканской бирже, немного присутствия в США и местных облигаций, может стать интересной стратегией в эти волатильные времена.