Я последние месяцы активно изучал динамику EUR-PLN и должен сказать: ситуация интереснее, чем казалось. Мой польский сосед тогда предупреждал меня о злотом – смене правительства, войне в Украине, всё очень пессимистично. Но если действительно посмотреть на цифры, складывается иная картина.

Интересное: с начала 2025 года злотый действительно значительно укрепился. Курс снизился с более чем 4,30 EUR/PLN до почти 4,27 – звучит мало, но на рынке Форекс это существенно. И сейчас, в мае 2026 года, мы видим, что некоторые прогнозы того времени уже начинают сбываться. Прогноз курса евро к злотому на 2026 год тогда был спорным, но факторы, которые я анализировал, всё ещё действуют.

Что делает злотый сильнее? Во-первых, ставки. Польша с ключевой ставкой 4,75% значительно выше, чем в еврозоне с 2%. Это привлекает деньги. Во-вторых, экономический рост: 3,5% ВВП-рост в Польше против всего 1% в еврозоне – это существенная разница. Уровень безработицы в Польше? 3,1%. В еврозоне 6,2%. Это несравнимо. И в-третьих – здесь многих удивит – инфляция. Да, в Польше инфляция выше, чем в еврозоне, но она снижается. Это, вероятно, приведёт к снижению ставок, хотя это долгосрочная тема.

С другой стороны, есть и риски. Уровень государственного долга Польши вырос, сейчас более 416 миллиардов евро. Война в Украине всё ещё оказывает давление, хотя ситуация кажется стабильнее, чем два года назад. И геополитическая неопределённость не исчезла – тарифы Трампа ударили по еврозоне, что дополнительно давит на евро.

Что я думаю о прогнозе курса евро к злотому на май 2026? Я считаю, что мы находимся в боковом движении с лёгким давлением вверх для злотого. Технические сигналы указывают, что курс евро к злотому скорее останется в диапазоне 4,25–4,30, чем резко вырастет или упадёт. Некоторые аналитики прогнозируют 4,44 к концу 2026 года – я считаю, это слишком оптимистично для евро. Более реалистично – около 4,28–4,32, как и прогнозировала Erste Group.

Что это значит для трейдеров? Эта валютная пара даёт возможности, но не является чем-то сенсационным. Ежедневные колебания умеренные, что позволяет торговать спокойно. Особенно интересно для стратегий carry trade – кто покупает PLN, выигрывает за счёт разницы в ставках. В боковом движении можно входить в длинные позиции на минимумах и коротко выходить или же ставить на более сильное укрепление злотого в долгосрочной перспективе.

Мой вывод по прогнозу курса евро к злотому: злотый значительно устойчивее, чем думал мой сосед тогда. Фундаментальные факторы скорее указывают на стабильность или лёгкое укрепление PLN. Но нужно быть осторожным – геополитические риски реальны, и инфляция может преподнести сюрпризы. Торгующим здесь стоит управлять рисками и не становиться слишком агрессивными. Эта пара больше подходит терпеливым трейдерам с ясной стратегией.