Недавно я посмотрел ситуацию с долларом, и кажется, что анализ его тенденций к 2025 году довольно интересен. Индекс доллара несколько дней подряд снижается, достигнув уровня близкого к минимальному с ноября, и пробил 200-дневную скользящую среднюю, что обычно считается медвежьим сигналом.

Основная причина — данные по занятости в США не оправдали ожиданий, и рынок начал закладывать вероятность нескольких снижений ставки ФРС. Как только появились ожидания по снижению ставки, доходность по американским облигациям пошла вниз, и привлекательность доллара тоже снизилась. С технической и макроэкономической точки зрения, анализ показывает, что в краткосрочной перспективе доллар может продолжить давление, за исключением внезапных черных лебедей.

Однако у долларовой истории есть свои закономерности. С момента краха Бреттон-Вудской системы в 70-х годах, доллар прошел через восемь фаз циклов роста и падения. В эпоху Волкера благодаря высоким ставкам доллар укрепился, после краха интернет-бумы он упал еще раз, а в 2008 году во время финансового кризиса достиг дна. Сейчас этот цикл начался в 2022 году: резкое повышение ставок ФРС подняло доллар, но побочные эффекты гиперинфляции уже проявляются.

Глядя на валютные пары, евро по отношению к доллару может продолжить расти, фунт тоже примерно так же. По отношению к юаню доллар, вероятно, останется под давлением, а иена — может укрепиться. Австралийский доллар благодаря хорошим экономическим данным тоже оказывает давление на доллар.

С точки зрения анализа тенденций доллара, в краткосрочной перспективе можно рассматривать торговлю в рамках волны, особенно при повторных тестах ключевых уровней. В долгосрочной перспективе, если ФРС действительно начнет цикл снижения ставок, доллар может постепенно ослабнуть, и тогда стоит рассматривать распределение активов в неамериканских валютах или товарных активах для диверсификации рисков. Главное — следить за данными и политикой, гибко корректировать стратегию.