Только что я посмотрел развитие цен на платину за последние несколько месяцев и должен сказать: это чертовски интересная история. Пока все говорят только о золоте, платина в тени совершила тихую революцию. Но вопрос: действительно ли платина ценнее золота — это правильный вопрос?

Давайте пройдемся по фактам. В январе 2026 года золото достигло рекордного уровня более 5500 долларов за тройскую унцию. А платина, напротив, поднялась почти до 2925 долларов — тоже новый рекорд, но значительно ниже. На первый взгляд можно подумать, что инвестиции в золото — лучшее решение. Но история сложнее.

Интересно: если смотреть на последние десять лет, золото с +331% значительно обогнало платину. Но если взять только последний год — ситуация полностью изменилась. Платина выросла более чем на 100%, в то время как золото «всего» на 70%. С менее чем 1000 долларов в начале 2025 года до почти 3000 долларов в конце января — это ралли, которое нельзя игнорировать.

Почему такая огромная разница? Ну да, золото — в первую очередь инвестиционный актив. А платина — и инвестиционный актив, и товар. Ее используют в дизельных катализаторах, в медицине, химической промышленности и все больше — в топливных элементах. Когда автомобильная промышленность ослабела, платина пострадала. Но с середины 2025 года начался своего рода идеальный шторм: дефицит предложения в Южной Африке, структурные дисбалансы, геополитические напряжения, слабый доллар — и вдруг платина снова стала интересной.

Но тут возникает сложность: несмотря на ралли, платина все еще не дороже золота. В начале 2026 года цена золота все еще превышает платину более чем на 2700 долларов за унцию. Это самое большое абсолютное расхождение в истории двух металлов. Соотношение платина-золото остается ниже 1 — состояние, которое сохраняется с 2011 года.

Что особенно меня поражает: рынок платины значительно менее ликвиден, чем рынок золота. С примерно 73 500 открытыми контрактами NYMEX (эквивалент примерно 8,3 млрд долларов) против более 200 млрд долларов по золоту — это ведет к экстремальной волатильности. После достижения рекордного уровня платина за шесть дней упала на 35% — шок для многих трейдеров.

На 2026 год Всемирный совет по инвестициям в платину ожидает почти сбалансированный рынок после лет дефицита. Производство шахт должно вырасти на 2%, переработка — примерно на 10%. Однако общий спрос снизится на 6% — главным образом из-за возможного сокращения инвестиций на 52%. Это кажется негативным, но эксперты считают, что дефицит вернется после 2026 года и сохранится как минимум до 2029.

Мнения аналитиков разделились. Heraeus видит платину по цене 1300–1800 долларов, Bank of America — около 2450 долларов, Commerzbank — около 1800 долларов. Этот диапазон показывает неопределенность вокруг этого драгоценного металла.

Теперь о практической стороне: как инвестировать в платину? Физическое владение возможно, но связано с высокими затратами на хранение и транзакциями. ETF и ETC проще. Для активных трейдеров интересны CFD — с меньшими капиталовложениями и использованием кредитного плеча можно спекулировать на движениях курса. Важно: управление рисками — не опция, а необходимость. На каждую сделку рекомендуется рисковать не более 1-2% от общего капитала.

Для более консервативных инвесторов платина может стать интересным дополнением. У нее есть своя динамика предложения и спроса, она частично движется против акций. Это может быть ценным для диверсификации портфеля в долгосрочной перспективе.

Мое наблюдение: платина ценнее золота? Не в абсолютных цифрах. Но относительно — для некоторых типов инвесторов платина может быть более привлекательной. Экстремальная волатильность дает возможности активным трейдерам. Структурный дефицит предложения может поддерживать цену в долгосрочной перспективе. А развитие водородной экономики может стать дополнительным драйвером спроса.

Но давайте будем честными: платина сложнее и рискованнее золота. Последние недели показали, что ценовые колебания более 40% вверх и 35% вниз за несколько дней — не для слабонервных. Каждый должен сам решить, готов ли он к такому риску и насколько он его принимает. Возможности есть — риски тоже.