Я только что заметил одну довольно интересную вещь о рынке энергии. В то время как все сосредоточены на возобновляемых источниках энергии, уголь (каменный уголь) по-прежнему играет чрезвычайно важную роль в мировой экономике. Особенно в странах с развивающейся экономикой, таких как Китай, Индия, Индонезия.

Что такое уголь на самом деле? Проще говоря, это вид минерала, образовавшийся из остатков растений миллионы лет назад, содержащий большое количество легко воспламеняемого углерода. Этот энергетический товар обеспечивает примерно 25% базовой энергии в мире и является основным источником для электростанций. В США около 92% потребляемого угля используется для производства электроэнергии.

Рынок на самом деле довольно интересен. Китай — крупнейший производитель, его объем в 5 раз превышает Индийский (второе место). Также есть Индонезия, США, Австралия — основные производители. Но если говорить о запасах, то лидирует США с примерно 219 миллиардами тонн, за ними следует Китай с 135 миллиардами тонн. Это показывает степень зависимости разных экономик от угля.

Цены на уголь в последние годы претерпели значительные колебания. Когда в Европе возник конфликт геополитического характера, цена на уголь взлетела до 441 доллара за тонну, увеличившись на 240% всего за 9 месяцев. Однако с начала 2023 года цены снизились более чем на 50% из-за низкого спроса и избытка предложения. Тем не менее, уровень цен все еще выше, чем в период 2017–2021 годов.

Что такое уголь и почему он оказывает такое сильное влияние на рынок? Ответ кроется в фундаментальных факторах. Основной движущей силой являются спрос на новых развивающихся рынках, особенно в Китае. Когда экономика быстро развивается, им нужен дешевый топливный ресурс для стимулирования индустриализации. Также на рынок влияют геополитические события, экологическая политика и даже погода.

Глядя на долгосрочные перспективы, уголь постепенно будет вытесняться более чистыми источниками энергии. По прогнозам, объем торгов углем сократится на 60% к 2050 году. Но в краткосрочной перспективе уголь все еще не может быть полностью заменен из-за слишком больших затрат на переход и высокого спроса со стороны развивающихся стран.

Что такое уголь в контексте товарных сделок? Это инвестиционный инструмент с высокой волатильностью. Инвесторы могут участвовать через фьючерсные контракты (например, ICE Newcastle Coal), CFD, акции добывающих компаний или специализированные ETF. Фьючерсный контракт на уголь на бирже ICE имеет объем 1 000 тонн за контракт и торгуется круглосуточно.

При торговле этим товаром важно внимательно следить за экономическими индикаторами Китая (PMI, инвестиции в основной капитал), экологической политикой и геополитическими рисками. Рынок угля сейчас находится в стадии неопределенности, необходим сильный фундаментальный драйвер для формирования нового тренда. По прогнозам на следующий год, глобальный спрос на уголь останется относительно стабильным, возможно небольшое снижение около 0,1%, а предложение будет обеспечено крупными производителями.

Управление рисками — это обязательно. Уголь — товар с высокой волатильностью, на который влияют множество непредсказуемых факторов. Поэтому важно диверсифицировать портфель, сочетая его с другими энергетическими активами или возобновляемой энергией для снижения рисков. В целом, хотя уголь постепенно теряет свою доминирующую позицию, в ближайшие годы он останется важной частью глобального энергетического рынка и предоставит немалые торговые возможности для тех, кто хорошо понимает рыночные драйверы.