Я только что понял, что железная руда — это довольно интересная тема, но она также гораздо сложнее, чем думают многие. Особенно когда вы хотите торговать ею на международном товарном рынке.

Так что такое железная руда? Проще говоря, это металлическое железо, извлечённое с помощью промышленных процессов, в основном для производства стали (занимает около 98% добычи). Сталь используется очень широко в строительстве, инфраструктуре, а сегодня ещё важнее в производстве электромобилей, электролизных машин, ветряных турбин. Поэтому спрос на железную руду фактически отражает здоровье мировой экономики.

При торговле железная руда — один из самых ликвидных товаров с годовым объёмом до 2,5 миллиарда тонн. Стандартным индексом является фьючерс на железную руду с содержанием Fe 62% по контракту CFR Китай (TSI), который оплачивается наличными на основе индекса Seaborne 62% Fe, предоставляемого Platts. Также есть другие контракты, такие как фьючерсы на железную руду в порту Циндао или морская железная руда в долларах США. CME предлагает контракты по 500 тонн, ICE — по 1000 тонн за контракт.

Глядя на добывающий рынок, Австралия — крупнейший производитель с 880 миллионами тонн (34% мирового рынка), за ней идут Бразилия (16%), Китай (15%), Индия (11%). Но при этом, говоря о импорте, Китай занимает более 70% мировой доли, так как стране нужно очень много стали для строительства и инфраструктуры. Следующие — Япония (7%), Южная Корея (5%), Германия (3%).

Я считаю, что самым важным фактором, влияющим на цену, является Китай. Эта страна занимает 65% мирового спроса на морскую железную руду, поэтому любые изменения в политике или росте экономики Китая оказывают сильное воздействие. Например, в 2022 году, когда Китай вводил политику Zero-Covid, цена на железную руду снизилась более чем вдвое из-за падения спроса на сталь. Или в период 2011–2015 годов цена снизилась с 180 долларов за тонну до 40 долларов за тонну, потому что спрос из Китая сократился.

Помимо Китая, очень важен и источник поставок — Австралия и Бразилия. Любые перебои в поставках будут влиять на цену. Я помню, что в 2019 году катастрофа с разрушением дамбы Брумадиньо в Бразилии привела к росту цен на железную руду на 23% всего за две недели, с 75 до 92 долларов за тонну. На самом деле, если вы торгуете валютой, вы заметите сильную корреляцию между ценой на железную руду и курсом AUD/USD.

Также важна окружающая среда. В последнее время Китай постоянно вводит новые правила, требующие модернизации производственных процессов для соответствия экологическим стандартам, что может ограничить предложение железной руды. Процентные ставки ФРС и доллар США также оказывают косвенное, но значительное влияние. Когда ФРС ужесточает денежно-кредитную политику, укрепление доллара мешает инвестициям в товары в целом.

Рынок недвижимости — ещё один важный драйвер. Сталь широко используется в строительстве домов, поэтому когда продажи домов снижаются (как недавно в Китае), спрос на железную руду тоже падает.

Что касается недавних аналитических данных, то цена на Fe 62% выросла примерно на 18% в первом квартале 2023 года благодаря ожиданиям открытия экономики Китая. Но затем цена быстро снизилась. Причина — сложности Китая с открытием, замедление инвестиций в основной капитал с 5–6% до 3,4% в июле 2023 года, снижение продаж недвижимости более чем на 28% в июле. Это структурная проблема, связанная с чрезмерной зависимостью роста от инвестиций и местных долгов. Люди не хотят покупать дома, когда цены падают, а застройщики сталкиваются с кризисом ликвидности.

Что касается предложения, ситуация довольно стабильна. Rio Tinto сообщил о росте грузопотока судов более чем на 15% из Западной Австралии за первую половину года, Vale — о росте производства железной руды на 5%. На рынке процентных ставок ФРС постоянно дают ястребиные сигналы, удерживая доллар на высоком уровне, что ограничивает инвестиционный настрой в товары.

На техническом графике цена фьючерса на железную руду Fe 62% остаётся в диапазоне с мая, с тенденцией к росту около уровня 108. MACD движется выше нуля, но перспективы роста не слишком сильные из-за сопротивления от облака Кумо и MA100. Если пробить треугольную модель, цена может подняться до 111,8 (верхняя граница облака Кумо) или до 114,4 (максимум июня 2023). Если сопротивление не преодолено, возможна боковая тенденция.

Глядя вперёд, я считаю, что цена на железную руду ещё будет испытывать давление на снижение. Экономика Китая вряд ли сильно улучшится, несмотря на меры правительства по стимулированию кредитования недвижимости, но рынку потребуется время. Спрос на сталь и железную руду в Китае, скорее всего, останется слабым. Что касается предложения, BMI прогнозирует, что производство Vale достигнет 310–320 миллионов тонн (рост на 3%), а Rio Tinto — 320–335 миллионов тонн (рост на 2%). В долгосрочной перспективе ожидается снижение цен из-за замедления роста в Китае и ужесточения экологических правил. BMI прогнозирует, что к 2032 году цена может опуститься до 50 долларов за тонну.

Если вы хотите торговать железной рудой, есть несколько способов. Во-первых, обратиться на официальные товарные биржи, такие как CME или ICE. CME предлагает контракты по 500 тонн, ICE — по 1000 тонн. Во-вторых, торговать CFD у лицензированных брокеров. CFD — это инструмент, позволяющий зарабатывать на разнице цен без владения реальным активом. Следует выбирать надёжную платформу, лицензированную и с хорошим сервисом. В-третьих, можно инвестировать через ETF или акции добывающих компаний. Сейчас нет чистых ETF на железную руду, но есть такие фонды, как VanEck Vectors Steel ETF или SPRD S&P Metals and Mining ETF. Акции Rio Tinto, Vale, BHP тоже хорошая опция.

При торговле я считаю важным сочетать фундаментальный и технический анализ. Фундаментальный помогает понять макроэкономические факторы, особенно индексы Китая и рынок недвижимости. Также важно следить за деятельностью добывающих компаний в Австралии и Бразилии. Технический анализ использует инструменты для анализа прошлых графиков, чтобы определить подходящее время для покупки или продажи.

Одним из важных правил является диверсификация портфеля. Не стоит класть все яйца в одну корзину, потому что множество факторов могут сделать анализ неточным — например, геополитические события или неожиданные погодные условия. При инвестировании в железную руду можно использовать ETF или фонды-заменители для вложений в другие товары, такие как медь, алюминий, цинк.

Управление рисками — это то, что нельзя игнорировать. Даже если вы выбрали правильное время для входа и тренд, без эффективного управления рисками результат может значительно снизиться. Методы управления — диверсификация, определение подходящего размера позиции, автоматические стоп-лоссы, использование ограниченной кредитной нагрузки, постоянный мониторинг рынка и чёткая стратегия фиксации прибыли.

В конце важно вести учёт сделок и регулярно оценивать портфель. Никто не торгует с 100% прибылью, всегда есть риск убытков. Учиться на своих ошибках — самый быстрый способ прогресса. Поэтому ведите записи, регулярно пересматривайте портфель, чтобы извлекать уроки для будущих сделок.

В итоге, что такое железная руда? Это популярный товар с высоким ликвидностью, отражающий состояние мировой экономики. На цену влияют множество факторов, особенно спрос из Китая и предложение из Австралии и Бразилии. Перспективы в целом не слишком оптимистичные — спрос слабый, предложение стабильно. В долгосрочной перспективе цена может снизиться из-за ужесточения экологических правил. Инвесторы могут использовать железную руду для диверсификации портфеля, но при этом важно строго управлять рисками, учитывая возможные неожиданные события.