Когда вы задумывались, почему многие инвестируют в REIT вместо прямого приобретения недвижимости, ответ прост — REIT является гораздо более умным способом доступа к рынку недвижимости без необходимости больших капиталовложений.

REIT или траст для инвестиций в недвижимость — это фонд активов, который собирает средства у инвесторов посредством продажи инвестиционных единиц, а затем управляет различными объектами недвижимости, такими как дома, земли, склады, отели, торговые центры или даже сети связи. Главное преимущество REIT заключается в том, что большинство этих активов способны постоянно генерировать доход, будь то арендная плата или другие источники дохода, и выплачивать его держателям единиц в виде дивидендов. Поэтому доходность от REIT обычно достаточно стабильна и предсказуема.

На самом деле, REIT появился на тайском фондовом рынке еще в 2018 году, но многие до сих пор не знакомы с ним или колеблются при инвестировании. В некоторые периоды REIT приносит очень хорошие доходы, а в другие — не оправдывает ожиданий. Это обусловлено множеством факторов, влияющих на его стоимость.

Если говорить о типах REIT, то это инструмент с различными формами. В зависимости от прав собственности существуют варианты с правом собственности на недвижимость напрямую (Freehold) и с правом аренды (Leasehold). Разница в том, что стоимость Freehold может увеличиваться за счет развития объекта, а Leasehold со временем уменьшается, поскольку по истечении срока аренды доходы прекращаются.

Еще один способ классификации REIT — по типу бизнеса недвижимости. Есть Retail REIT, инвестирующие в торговые центры и аутлеты; Residential REIT для жилых объектов; Healthcare REIT для больниц и медицинских центров; Office REIT для офисных зданий; и Infrastructure REIT для коммуникационных сетей и энергетических трубопроводов. Каждый тип имеет свои факторы и риски.

Стоимость REIT складывается из двух частей: стоимости недвижимости, которой он владеет, и ожидаемого будущего дохода. Стоимость недвижимости меняется под влиянием экономики, инфраструктуры и инвестиционных затрат, а доход зависит от состояния экономики и соответствующих отраслей. Например, при хорошем экономическом положении увеличивается число арендаторов офисных помещений, и Office REIT получает больше дохода. В то время как при спаде туризма доходы Hotel REIT снижаются.

Преимущества инвестирования в REIT включают: во-первых, высокую ликвидность — их легко купить и продать на бирже SET; во-вторых, диверсификацию портфеля, позволяющую инвестировать в недвижимость без больших вложений; в-третьих, прозрачность и регулирование со стороны соответствующих органов; и, наконец, возможность получать стабильный денежный поток в виде дивидендов.

Однако есть и недостатки, которые важно учитывать. Во-первых, дивиденды REIT облагаются налогом в размере 10% или могут быть использованы для налоговых вычетов. Во-вторых, REIT чувствителен к изменениям процентных ставок: при росте ставок инвесторы могут переключиться на другие инструменты, что снижает стоимость REIT.

На тайском рынке доступны различные REIT, например, CPNREIT — Leasehold REIT, инвестирующий в Central, офисные здания и отели, с дивидендной доходностью около 8.35% в год; IMPACT — Freehold REIT в Impact Muang Thong Thani, с доходностью примерно 4.69%; WHART — объединяет Freehold и Leasehold, инвестируя в склады, с доходностью около 7.63%; и JASIF — инфраструктурный фонд, инвестирующий в оптоволоконные сети, с доходностью до 13.73% в год.

В итоге, REIT — это хороший выбор для тех, кто хочет получать больше денежного потока, чем от депозитов, через инвестиции в недвижимость с помощью дивидендов. Но важно понимать его преимущества и недостатки, а также факторы, влияющие на стоимость, чтобы инвестиции соответствовали личным целям и финансовому состоянию.