Только что заметил, что многие зациклены на ростовых и дивидендных акциях постоянно, но упускают из виду акции, которые действительно могут принести огромную прибыль во время экономического восстановления. Это и есть циклические акции. Если экономика начинает расти, а ваш портфель всё еще не реагирует, есть высокая вероятность, что вы упускаете эту возможность.

Что такое циклические акции? Проще говоря, это акции с высокой волатильностью, доходы и прибыль компаний которых колеблются в соответствии с экономическими циклами. Не удивительно, что такие акции могут резко расти во время расширения экономики и падать при её замедлении. Этот паттерн обусловлен механизмами спроса и предложения. Иногда цикл может длиться 5-10 лет, иногда короче.

Когда инвесторы говорят о циклических акциях, они часто имеют в виду отрасли, такие как морские перевозки, нефтеперерабатывающие компании, сельское хозяйство, сталь, нефтехимию и уголь. Все они имеют схожие черты — тесную связь с общим состоянием экономики.

Экономические циклы проходят через основные этапы, которые важно знать. Восстановление (Recovery) — когда экономика начинает выходить из спада, и акции циклических компаний часто показывают сильный рост. Пик (Peak) — вершина роста. Рецессия (Recession) — когда экономика начинает снижаться. Дно (Trough) — минимальная точка цикла.

Рассмотрим примеры интересных циклических акций на текущий момент. Nvidia (NVDA) остается сильной благодаря росту индустрии ИИ и дата-центров, которая продолжает развиваться. Компания занимает более 80% рынка AI-чипов, ожидается рост прибыли более чем на 35%. Несмотря на высокий P/E в 40 раз, PEG Ratio равен 1.2, что считается выгодным. У компании более 20 миллиардов долларов наличных и почти нет долгов.

Caterpillar (CAT) — еще один пример. Гигант по производству строительной техники, выигрывает от глобальных инфраструктурных инвестиций, особенно от американского Infrastructure Bill на 1.2 триллиона долларов. Ожидается рост доходов на 8-10%, P/E всего 15, а заказов (Backlog) на сумму 30 миллиардов долларов. CAT выглядит очень привлекательно, также компания платит дивиденды более 25 лет и регулярно их увеличивает.

В финансовом секторе JPMorgan Chase (JPM) может выиграть от снижения процентных ставок: при росте кредитования прибыль увеличивается. P/B всего 1.8, ROE — 16%. Компания кажется недооцененной, CET1 Ratio — 14.5%, что говорит о финансовой устойчивости.

ArcelorMittal (MT), мировой производитель стали, ожидает выгоды от восстановления промышленности. Цена стали может вырасти на 15-20% благодаря инфраструктурным инвестициям и стимулированию экономики Китая. P/E всего 5, что очень низко, а Free Cash Flow Yield достигает 15%, что позволяет компании выкупать акции и платить дивиденды стабильно. Также инвестирует в экологически чистую сталь для снижения выбросов CO2.

LVMH (LVMUY) — империя роскошных товаров, объединяющая более 75 брендов, таких как Louis Vuitton и Dior. Высокая маржа (65%) и устойчивый рост за 10 лет показывают, что спрос на роскошь не исчезает даже в периоды спада. Основатель Bernard Arnault владеет более 40%, что свидетельствует о высокой уверенности в бизнесе.

Lennar Corporation (LEN) — ведущий застройщик в США, может выиграть от снижения ставок по ипотеке. Ожидается, что ставки снизятся ниже 5.5%. Молодежь (Millennials) входит в возраст покупки первого дома. P/E всего 10, у компании есть запасы земли для развития более 300,000 участков, купленных в периоды спада по низким ценам. Маржа прибыли — 21%, строительство домов — быстрее конкурентов на 15%.

В секторе полупроводников ASML Holding, MediaTek, SK Hynix и Qualcomm демонстрируют стремительный рост. Эксперты прогнозируют рост рынка на 15%. В автомобильной индустрии Volkswagen, Hyundai, BMW и BYD могут выиграть от цикла смены авто у потребителей. Глобальные продажи автомобилей, по прогнозам, увеличатся на 8%.

Банковский сектор, такие как Goldman Sachs и Bank of America, также, вероятно, получат выгоду от восстановления мировой экономики.

Главное, что нужно понять при инвестировании в циклические акции — это их высокая волатильность и прямую зависимость от состояния экономики. Когда рынок растет — цены растут, когда замедляется — падают. Это острый клинок: с одной стороны — возможность высокой прибыли, с другой — риск, который нужно принимать.

Преимущество инвестиций в циклические акции — высокий потенциал прибыли. Опытные аналитики могут за короткий срок получать значительную прибыль. Также такие акции помогают лучше прогнозировать долгосрочные тренды рынка и создавать диверсифицированный портфель.

Но есть и недостатки: высокая волатильность означает, что инвестор должен терпеть краткосрочные убытки, требуются время и усилия для анализа, есть дополнительные риски от политик правительства или глобальной экономики. Не подходит для тех, кто ищет долгосрочное сохранение богатства.

Для сравнения — нециклические акции, или Defensive stocks, производят товары и услуги, необходимые в любой экономической ситуации, такие как Coca-Cola, Johnson & Johnson, Tesco, Diageo и NextEra Energy. Спрос на эти товары остается стабильным независимо от состояния экономики.

В итоге, если инвестор понимает циклы и умеет правильно выбирать моменты, инвестиции в эти акции могут стать хорошим способом заработать при восстановлении экономики. Главное — понять взаимосвязь бизнеса с экономическими циклами, чтобы выбрать подходящее время для входа.