Серебро в настоящее время ведет себя очень волатильно. В начале 2026 года цена поднялась до 121 долларов за унцию, а затем за 30 часов упала более чем на 30 процентов. Такое я видел редко — это тот уровень волатильности, который обычно ожидаешь от альткоинов, а не от классических драгоценных металлов.

Прогноз цен на серебро сейчас полностью разделяет сообщество. Одни говорят, что мы находимся в разгаре суперцикла сырья, потому что спрос из Азии взорвался, а добыча не успевает за ним. Пять лет подряд рынок испытывает дефицит — это нельзя игнорировать. В то же время другие утверждают, что сильный доллар США может все разрушить, и именно это произошло в конце января.

Что меня поражает: цена серебра сейчас очень чувствительно реагирует на сигналы Федеральной резервной системы. Назначение нового председателя ФРС буквально обвалило курс. Это показывает, насколько драгоценные металлы связаны с процентными ставками и силой валюты.

Прогнозы аналитиков расходятся очень сильно — от 50 до 150 долларов за 2026 год. Это говорит мне о том, что никто точно не знает, куда движется рынок. Но долгосрочный прогноз цен на серебро выглядит бычьим: растущий спрос со стороны солнечной энергетики, электромобилей и инфраструктуры искусственного интеллекта в сочетании с ограничениями предложения. Вопрос только в том, достигнет ли цена этого уровня или волатильность еще больше выбросит из рынка тех, кто не выдержит.

Физический дефицит реален — в Гонконге серебряные слитки частично распродавались за считанные часы. Это сильный сигнал. Но прогноз цен на серебро сейчас зависит именно от того, как будет развиваться денежно-кредитная политика. Если доллар продолжит укрепляться, цена может снова упасть. Но если инфляция вернется, серебро снова может взлететь.