Итак, AUD/JPY достиг уровней, которых не видел с 1990 года еще в марте. Такой скачок не происходит случайно, и это говорит о том, что в этой паре происходит что-то очень важное.

Позвольте мне объяснить, что именно движет этим. RBA активно повышает ставки — сейчас они составляют 4.10%, что является самым высоким уровнем с 2012 года, и рынки ожидают очередного повышения. Между тем, BOJ держит ставку на уровне 0.75% и действует осторожно, несмотря на то, что за последние десятилетия это самый ястребиный курс. Разница в ставках огромна — речь идет о 335 базисных пунктах. Для трейдеров, занимающихся переносом капитала, это вся игра.

Но вот что становится интересно. Конфликт на Ближнем Востоке, который должен был бы подтолкнуть деньги в иену как в безопасное убежище, на самом деле работает против нее. Япония импортирует более 90% своей энергии, поэтому рост цен на нефть напрямую ударяет по их экономике. Австралия, напротив, является чистым экспортером энергии. Повышение цен на нефть означает увеличение доходов от экспорта. Эта асимметрия именно и подтолкнула AUD к JPY до тех максимумов в 113.95.

Затем в марте произошел резкий откат. Риск-аппетит иссяк, переносы капитала были свернуты, и пара упала более чем на 1.3% за одну неделю. К концу мая AUD к JPY колеблется в диапазоне 110-112, что все еще близко к вершинам за 52 недели, начавшимся с 86.04.

Технически ситуация интересная. Мы все еще выше 50-дневной EMA, но дневной RSI зашел в зону перепроданности. Восходящий тренд с минимумов августа 2025 года около 94.40 сохраняется, но паре нужно удерживать уровень 110, чтобы структура оставалась прочной. Ниже — следующая поддержка на уровне 108.80.

Три фактора, которые будут влиять на эту пару в оставшейся части 2026 года. Первый — разрыв в ставках между RBA и BOJ. Каждый базисный пункт важен. Если RBA продолжит повышать ставки, а BOJ останется терпеливой, это увеличит преимущество переносов капитала. Если же BOJ внезапно ускорит ужесточение, потому что слабость иены становится проблемой, это полностью изменит картину.

Второй — цены на нефть и события в Ближнем Востоке. Текущая ситуация, когда экспорт энергии Австралии выигрывает, а импорт энергии Японии страдает, — это настоящая история, которую никто не ожидал. Если конфликт снизится и нефть опустится ниже 90 долларов, ситуация быстро изменится. Статус иены как безопасного убежища вернется, и AUD/JPY упадет вместе с этим.

Третий — экономическое здоровье Китая. Австралия экспортирует большую часть своего железной руды, угля и СПГ в Китай. Сильный спрос со стороны Китая означает рост AUD. Любая слабость в данных PMI по Китаю сильно ударит по австралийскому доллару и опустит эту пару.

Рассматривая сценарии, за которыми следят трейдеры: бычий сценарий — снижение напряженности в Ближнем Востоке, снижение цен на нефть, возвращение риск-аппетита, повышение RBA в мае, стабильность BOJ. Это пробьет 113.95 и достигнет 115-117 к третьему кварталу. Медвежий сценарий — эскалация конфликта, нефть остается выше 110 долларов, BOJ ускоряет ужесточение. Это пробьет 110 и протестирует 107-108. Наиболее вероятный сейчас сценарий — средний вариант: геополитическая неопределенность остается ограниченной, нефть колеблется между 95 и 105 долларами, RBA приостанавливает повышение после мая, BOJ остается на месте до середины года. AUD к JPY консолидируется в диапазоне 109-113 на длительный период.

Уровень 110 — это ключевая психологическая поддержка сейчас. Это круглое число, совпадает с 50-дневной EMA и совпадает с максимумами 1991 и 2024 годов. Это сильное совпадение. Если он удержится, вероятен отскок к 113.95. Если пробьет — следующая цель 108.80.

Это одна из тех пар, где макроэкономические драйверы важнее большинства. Разница в ставках, энергетическая динамика и связь с Китаем — все это происходит в реальном времени. Если вы следите за этой парой, именно эти три фактора требуют вашего внимания.