Есть интересные новости о тенденциях иены, которыми я хочу поделиться со всеми, потому что они влияют на валютный рынок и наши инвестиции.

Японская иена — это не просто обычная валюта. Она входит в пятёрку самых торгуемых валют в мире и считается безопасным активом в периоды рыночной нестабильности. Япония — пятая по величине экономика в мире, поэтому понимание тенденций иены очень важно.

Основные факторы, влияющие на тенденции иены, включают несколько аспектов. Во-первых, политика Банка Японии, особенно установление процентных ставок и контроль кривой доходности (YCC), что отличается от политики мягкой денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка. Изменения в денежно-кредитной политике других стран значительно влияют на курс иены. Когда доллар укрепляется, иена ослабевает.

Рост ВВП и платёжный баланс также являются важными переменными. Страны с сильным ростом экономики обычно имеют более крепкую валюту, тогда как страны с экономическим спадом — более слабую. Кроме того, во время глобальных кризисов иена часто укрепляется, поскольку считается безопасным активом.

Посмотрим, что происходит в 2025 году. Пара JPY/THB торгуется примерно по 0,2176 батов за иену, что немного выше долгосрочной поддержки в 0,2150. За последние десять лет иена значительно ослабла — более чем на 30%, особенно после 2020 года, когда мировая инфляция резко выросла. Центральные банки по всему миру, включая США и Европу, начали смягчать политику, тогда как Япония оставалась осторожной.

Несмотря на инфляцию в Японии в диапазоне 2,5–3,5%, что выше целевого уровня в 2%, японский ЦБ продолжает придерживаться достаточно жесткой политики. Процентная ставка составляет -0,1%, и контроль кривой доходности продолжается. Однако, когда Банк Японии сократил объем покупок облигаций с 9 трлн иен до 7,5 трлн иен во втором квартале 2025 года, иена начала восстанавливаться, укрепившись с 0,2130 до 0,2176.

Бат — остается стабильной благодаря восстановлению туризма, сильной региональной торговле и привлекательным процентным ставкам, привлекающим иностранные инвестиции. Поэтому тенденция курса иены к бату остается под давлением.

Глядя вперёд, если Банк Японии продолжит осторожно отходить от YCC и инфляция останется высокой, иена может восстановиться до 0,2250–0,2300 к концу 2025 года. Но без решительных мер иена может протестировать новые минимумы. 2025 год может стать годом перемен в тенденциях иены, однако для этого потребуется надежное ужесточение денежно-кредитной политики.

Что касается 2026 года, то долгосрочный анализ показывает, что JPY/THB находится в нисходящем тренде с 2012 года. После снижения ниже 0,2400 в 2023 году пара пыталась восстановиться, но не смогла удержать импульс. В 2024–2025 годах курс колебался в диапазоне 0,2150–0,2250.

Если уровень поддержки в 0,2150 сохранится и макроэкономические факторы будут поддерживать, то в 2026 году иена может постепенно укрепляться до 0,2300–0,2400. Но если текущая база не будет удержана, иена может протестировать новые минимумы ниже 0,2100, особенно если Япония продолжит мягкую политику, а Таиланд извлечет выгоду из регионального роста.

Три ключевых фактора, на которые стоит обратить внимание в 2026 году: во-первых, разница в инфляции и процентных ставках между странами. Если ФРС продолжит снижать ставки, а Япония ужесточит политику, это может поддержать укрепление иены. Во-вторых, направление денежно-кредитной политики Японии — завершение отрицательных ставок или отмена YCC может значительно укрепить иену, однако важна своевременность и скорость этих мер. В-третьих, возвращение капитала в страну и геополитическая напряженность — японские инвесторы могут выводить деньги в условиях неопределенности, а конфликты в Азии могут повысить спрос на иену как на безопасный актив.

На краткосрочном техническом уровне большинство индикаторов указывают на продавливание — из 13 сигналов 7 показывают продажу, только 1 — покупку, 5 — нейтральных. Скользящие средние показывают нейтральную картину, с равным количеством сигналов покупки и продажи, что говорит о неопределенности направления. Однако нисходящие технические индикаторы отражают давление на продажу, что предполагает небольшое краткосрочное снижение. Трейдерам следует быть осторожными: несмотря на текущий нисходящий тренд, чрезмерные сигналы продажи и долгосрочные уровни поддержки могут указывать на возможный разворот.

В целом, курс иены — важный фактор, за которым инвесторы должны следить внимательно, поскольку он связан с множеством других активов, включая доллар, облигации и японский фондовый рынок. 2026 год может стать ключевым моментом для политики Банка Японии и важной возможностью для трейдеров и инвесторов.