Только что заметил, что XAG/USD откатился примерно до $72,50 после того, как CME повысила требования по марже на серебряные фьючерсы. Честно говоря, после безумного роста этого металла, логично, что происходит ликвидация позиций — трейдеры с кредитным плечом выбиваются, когда ситуация технически перерастает.

Но вот что действительно удивительно: прогноз цен на серебро на 2025 год показывает более 150% роста за год. Это самое сильное ежегодное выступление за очень долгое время. Весь этот скачок действительно начался, когда Трамп начал вводить глобальные тарифы, и он продолжает оставаться сильным благодаря геополитической ситуации, снижению ставок ФРС и реальному промышленному спросу со стороны солнечных панелей, электроники и дата-центров.

Что еще сильнее подстегнуло — это спекулятивная лихорадка в Китае — премии в Шанхае достигли рекордных уровней, что говорит о том, что местный спрос абсолютно интенсивен. Это фактически сжимает глобальные цепочки поставок, подобно тому, что мы видели ранее с запасами в Лондоне и Нью-Йорке.

Затем есть протоколы FOMC за декабрь, показывающие, что большинство чиновников хотят притормозить снижение ставок, если инфляция продолжит падать. Некоторые даже говорят о том, чтобы оставить ставки без изменений после трех снижений в этом году. Весь этот микс геополитической неопределенности — затишье в переговорах по миру между Россией и Украиной, напряженность на Ближнем Востоке, трения между США и Венесуэлой — и понятно, почему такие безопасные металлы, как серебро, продолжают расти в цене. Это не только спекуляция; под этим стоит реальная макроэкономическая поддержка.