ПЕРВЫЕ компании, которые действительно используют ИИ в масштабах, не могут себе этого позволить.

Крупные технологические компании создали искусственный пузырь спроса, предоставляя миллиарды стартапам в области ИИ по строгим контрактам, которые заставляют их возвращать эти деньги именно для покупки облачных серверов.

Поскольку эти деньги просто циркулируют по кругу, эти стартапы никогда не сталкивались с реальными, ошеломляющими затратами на запуск больших моделей ИИ.

Этот цикл создал защищённую среду, в которой компании могли сжигать бесконечные объемы данных, потому что они фактически играли на чужом бюджете. Но в тот момент, когда эта технология выходит из безопасного круга и попадает в обычную компанию с жесткими бюджетными ограничениями, экономическая модель полностью рушится.

Настоящие корпоративные клиенты не возвращают свои деньги обратно на свои балансовые отчеты. Каждый токеновый счет — это окончательный денежный расход.

Именно поэтому Uber предоставил 5 000 инженерам инструменты для кодирования на базе ИИ и истратил весь свой годовой бюджет на ИИ к апрелю, при этом мощные пользователи расходовали до 2000 долларов в месяц каждый.

Счета настолько высоки, что даже Microsoft приказала 100 000 своих инженеров прекратить использование Claude Code к июню, потому что безлимитное выставление счетов за токены стало полностью неприемлемым. Microsoft имеет многомиллиардное партнерство с Anthropic, но пришлось отменить внутреннее использование, потому что инструмент стоит слишком дорого для эксплуатации.

Вице-президент Nvidia по прикладному глубокому обучению признал, что стоимость вычислений для его команды сейчас гораздо выше, чем реальные зарплаты её сотрудников. Уолл-стрит считает, что падение цен на чипы автоматически решит эту проблему, но математика, лежащая в основе агентного ИИ, делает такое предположение невозможным.

Gartner подтверждает, что даже если цены за токен снизятся на 90% к 2030 году, общие счета компаний продолжат расти, потому что активные агенты ИИ работают непрерывно и пересылают огромные истории разговоров, увеличивая потребление токенов до 30 раз на задачу.

Циклический круг успешно создал огромную историю роста, чтобы раздувать долг облачных услуг в 2 триллиона долларов, но скрывал продукт, который по своей структуре слишком дорог для реальной экономики для фактического внедрения.

Огромный разрыв между оптимистичными заявлениями о доходах и реальными счетами, поступающими на корпоративные столы, — это самый неправильно оцененный риск в мировой финансовой системе сегодня.