Почему American Express по-прежнему остается ведущей акцией Баффета после всех этих лет

Каждый квартал Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) требует от институциональных инвесторов с активами свыше 100 миллионов долларов точно указывать, какие акции США, торгующиеся на бирже, они владеют, сколько акций у них в собственности и общую сумму этих позиций в долларах.

Одна компания, за которой инвесторы следят религиозно, — это Berkshire Hathaway (BRKA +1.48%)(BRKB +1.32%). Инвесторы наконец-то получили представление о том, что Berkshire покупала и продавала в первом квартале. Конгломерат сократил несколько акций в своем портфеле, но его три крупнейших холдинга остались стабильными: Apple (AAPL +1.38%), American Express (AXP +0.73%) и Coca-Cola (KO +0.38%).

American Express — классическая инвестиция Уоррена Баффета, которую Berkshire Hathaway держит уже десятилетия, и есть одна главная причина, почему она остается одним из ведущих активов после всех этих лет.

Расширить

NYSE: AXP

American Express

Изменение за сегодня

(0.73%) $2.25

Текущая цена

$311.95

Основные показатели данных

Рыночная капитализация

$213B

Дневной диапазон

$310.65 - $314.13

52-недельный диапазон

$286.15 - $387.49

Объем торгов

99.4K

Средний объем

3.7M

Валовая маржа

60.19%

Дивидендная доходность

1.09%

American Express обладает сильной экономической защитой

В первом квартале Berkshire Hathaway продала всю свою долю как в Visa, так и в Mastercard, но продолжила держать American Express.

Что отличает American Express от конкурентов, так это то, что она управляет закрытой платежной сетью, то есть является эмитентом карт и процессором сети, а также держит и обслуживает собственные кредиты по кредитным картам. Это позволяет American Express зарабатывать как на комиссиях за транзакции, так и на процентных доходах по своим займам.

Еще одним преимуществом American Express является ее успешный брендинг, ориентированный на состоятельных и высоко-тратящих клиентов. Компания позиционирует себя как премиальную карту и предлагает клиентам вознаграждения и преимущества, отражающие этот статус. Такие преимущества, как лаунжи Centurion, услуги консьержа и ранний доступ к продаже билетов, укрепляют ее статус как премиального бренда, а не просто платежного средства.

Источник изображения: Getty Images.

В результате держатели карт American Express тратят значительно больше за транзакцию, чем пользователи других сетей. В 2024 году средняя транзакция Amex составляла $150, по сравнению с примерно $94 у Mastercard и $91 у Visa.

Поскольку Amex привлекает клиентов с высоким уровнем расходов, торговцы часто готовы платить более высокие ставки по торговым скидкам, чтобы получить доступ к его базе клиентов. Кроме того, она генерирует значительный доход от ежегодных сборов за карты, таких как ее Platinum Card за $695.

Еще одним преимуществом этой клиентской базы является то, что она помогает компании поддерживать хорошее качество кредитного портфеля, что позволяет ей лучше справляться с рецессионными или инфляционными периодами. В первом квартале ее чистая ставка списаний составляла 2.3%. Для сравнения, Capital One, еще один крупный оператор закрытой платежной сети после приобретения Discover в прошлом году, сообщил о ставке списаний в 3.7% по своим кредитным картам.

American Express — устойчивая акция для долгосрочного владения

American Express является важной частью портфеля Berkshire Hathaway с 1990-х годов. Компания обладает невероятно сильной защитой благодаря своему бренду, что дает ей лояльную премиальную клиентскую базу, которая часто тратит и более устойчива во время экономических спадов.

Кредитная карта постоянно вознаграждает акционеров дивидендами и обратным выкупом акций, что способствует росту прибыли на акцию. Для инвесторов, ищущих диверсификацию от финансового сектора и стабильный долгосрочный рост, American Express остается одним из лучших вариантов и сегодня.