Недавно кто-то снова сравнивает доходность LST/повторного залога с RWA и даже доходностью американских облигаций, и мне это кажется немного странным… Честно говоря, эти «лишние» доходы в блокчейне в основном не падают с неба, их либо получают за счет большего риска: наград за валидаторов, дополнительно к протокольным субсидиям, и за счет того, что другие готовы платить за безопасность, — всё это накапливается. Звучит довольно заманчиво, но любая проблема на каком-то уровне может вызвать цепную реакцию. Особенно повторный залог — это как если бы одну и ту же безопасность продавали несколько раз, а спрос действительно такой стабильный? Я не уверен. В данный момент я держу небольшую позицию, в основном слежу за правами доступа к контрактам, очередью выкупа и тем, кто возьмется за компенсацию в случае штрафов… Я все еще верю, что эта стратегия может немного сработать, но не стоит воспринимать её как «государственный долг». Пока так.