В последнее время многие сталкиваются с трудностями в понимании своих реальных прибылей и убытков в криптовалюте, поэтому решил объяснить, что на самом деле означает PnL. Это, честно говоря, один из тех фундаментальных концептов, который меняет подход к торговле.

Итак, вот в чем дело: PnL — это просто разница между тем, за сколько вы что-то заплатили и сколько это стоит сейчас (или за сколько вы это продали). Звучит просто, но в деталях кроется подвох, когда вы делаете это для нескольких сделок и позиций одновременно.

Начнем с основ. Маркировка по рыночной стоимости (MTM) — это оценка ваших активов в любой момент времени на основе текущих цен. Допустим, у вас есть ETH, и сегодня он стоит 1970 долларов, а вчера — 1950 долларов — разница в 20 долларов и есть ваш PnL за этот период. Довольно просто, верно?

А теперь самое интересное. Есть реализованный PnL и нереализованный PnL. Реализованный PnL — это то, что вы фактически зафиксировали, закрыв позицию. Вы купили DOT за 70 долларов, продали за 105 — получили прибыль в 35 долларов — это реализованный PnL. Он уже завершен, это реальные деньги (или убытки). Нереализованный PnL — это другая история — это бумажные прибыли или убытки по открытым позициям. Вы купили ETH за 1900 долларов, а сейчас он торгуется по 1600 — у вас нереализованный убыток в 300 долларов, пока вы не продадите.

Когда речь идет о подсчете PnL для всего портфеля, есть разные методы, в зависимости от вашей стратегии. FIFO (первым вошел — первым вышел) предполагает, что вы сначала продаете самые старые покупки. LIFO (последним вошел — первым вышел) использует последние приобретения. Также есть взвешенная средняя цена — это, наверное, самый практичный метод, если вы регулярно покупаете — вы рассчитываете среднюю цену по всем покупкам и сравниваете с ней.

Давайте приведу реальный пример. Допустим, Боб купил 1 ETH за 1100 долларов, потом еще за 800 долларов, а позже продал 1 за 1200. Используя FIFO, его базовая стоимость — 1100 долларов, он получил прибыль в 100 долларов. Но при LIFO его базовая стоимость — 800 долларов, и он получает 400 долларов прибыли. Одна и та же сделка, но PnL разный в зависимости от метода.

Для большинства людей, которые держат крипту на долгий срок, полезно отслеживать показатели с начала года (YTD). Просто сравните стоимость портфеля 1 января и сегодня — и получите нереализованные прибыли. Если у вас было 1000 долларов в ADA в начале года, а сейчас — 1600, значит, у вас есть 600 долларов нереализованной прибыли.

Вот что часто упускают из виду: при работе с бессрочными контрактами или фьючерсами нужно считать реализованный и нереализованный PnL отдельно, а потом складывать их. Бессрочные контракты могут оставаться открытыми бесконечно долго, пока вы поддерживаете маржу, поэтому вы постоянно отслеживаете оба типа одновременно.

Реальная сложность? Эти упрощенные примеры не учитывают торговые комиссии, налоги или ставки финансирования. При реальном подсчете PnL для вашего портфеля эти расходы быстро накапливаются и могут существенно повлиять на ваши реальные доходы. Поэтому многие трейдеры используют таблицы или ботов для правильного учета всего.

Итог: понимание своего PnL — это не только проверка собственного эго, чтобы понять, выигрываете вы или проигрываете. Это — наличие конкретных данных о том, что работает в вашей стратегии и что — нет. Эта точность напрямую влияет на принятие лучших торговых решений в будущем. Если вы серьезно относитесь к крипте, правильный учет этого — обязательное условие.