В последнее время всё чаще обсуждается, что такое виртуальный сжиг монет. Особенно после лондонского хардфорка, когда механизм сжигания Ethereum стал привлекать внимание, эта концепция стала более понятной и близкой.

Проще говоря, виртуальный сжиг — это процесс отправки токенов на адрес кошелька, который никто не может получить доступ (так называемый сжигательный или мертвый адрес), и навсегда исключения их из обращения. Как только токены туда отправлены, они больше никогда не вернутся. Теоретически любой может "сжечь" монеты, но на практике это означает выброс своих денег, поэтому обычно это делают стратегически разработчики.

Почему это делается? Когда предложение уменьшается, повышается редкость. Исходя из соотношения спроса и предложения, снижение предложения может привести к росту цены. В период с 2017 по 2018 год многие проекты, такие как BNB, Bitcoin Cash, Stellar, экспериментировали с этим.

Однако здесь важно быть осторожным. То, что был произведен сжиг монет, не гарантирует рост их стоимости. Наоборот, иногда это используется в мошеннических целях. Например, разработчики могут заявлять, что сжигали токены, отправляя их на свой кошелек, или использовать это для сокрытия крупных держаний. В общем, полагаться только на сжигание при принятии инвестиционных решений — опасно.

С другой стороны, существует другой подход — обратный выкуп токенов. Это когда компания покупает токены на рынке и хранит их в кошельке команды разработки. В отличие от сжигания, купленные токены не исчезают полностью. Например, крупные биржи регулярно выкупают токены, тратя 20% своей прибыли за квартал. В октябре 2021 года было зафиксировано, что из рынка было изъято 1 335 888 токенов.

Главное отличие выкупа от сжигания — в том, что выкуп автоматизирован и гарантирован смарт-контрактом. В отличие от традиционных обратных выкупов акций, здесь всё происходит по запрограммированному сценарию и гарантированно.

Что касается механизма сжигания, то существует консенсусный механизм под названием Proof of Burn (PoB). Майнеры "сжигают" монеты, чтобы получить право на создание блока. Этот метод более энергоэффективен, чем Proof of Work, но есть проблема — крупные майнеры получают преимущество, что ведет к централизации.

В конечном итоге, цель виртуального сжигания и выкупа — уменьшить предложение и повысить стоимость токенов. Но способы и эффекты у них разные. Сжигание полностью исключает токены из обращения, а выкуп ограничивает их в обороте, при этом оставляя в собственности проекта.

Преимущества — долгосрочная стабильность цен и повышение ликвидности. Инвесторы поощряются держать токены. Но есть и недостатки: дефляционная валюта может снизить потребление, а если скорость сжигания превысит рост экономики, это может препятствовать накоплению активов.

На практике крупные биржи и проекты вроде Nexo проводят выкуп токенов для регулировки рыночной цены и поддержания доверия инвесторов. Такой же подход использовался и в традиционных финансовых рынках, поэтому в криптоиндустрии логика остается той же.

В итоге, виртуальное сжигание и выкуп — важные инструменты в экономическом моделировании токенов. Но полагаться только на них при принятии инвестиционных решений нельзя. Важно учитывать общую картину проекта и намерения команды. Не стоит слепо следовать только за поверхностными цифрами.