Коэффициент финансирования — это механизм, который обязательно должен знать любой, кто занимается бессрочной фьючерсной торговлей. Проще говоря, это комиссия, которая регулярно обменивается между трейдерами, держащими длинные и короткие позиции. Если вы не понимаете его, могут возникнуть неожиданные расходы.

Когда коэффициент финансирования положителен, держатели длинных позиций платят комиссию держателям коротких. И наоборот, при отрицательном значении короткие платят длинным. То есть, в зависимости от баланса спроса и предложения на рынке, деньги автоматически перемещаются между позициями.

Расчет коэффициента финансирования основан на двух элементах. Первый — это процентная ставка, которая отражает разницу в стоимости заимствования базовой и котируемой валют. Второй — индекс премии, измеряющий разницу между ценой бессрочного контракта и спотовой ценой. Если премия положительна, цена контракта выше спот-цены, что означает сильный спрос на покупку. Если отрицательна — сильный спрос на продажу.

Конкретный способ расчета зависит от биржи, поэтому нужно быть внимательным. Например, одна крупная биржа фьючерсов использует фиксированную модель ставки, где ставка по умолчанию составляет 0,03% в день, и она делится на три части по 0,01% каждые 8 часов. Понимание таких деталей значительно облегчает управление рисками при торговле.

Те, кто держит позиции на бессрочных фьючерсах, должны видеть на торговой платформе текущий коэффициент финансирования и обратный отсчет до следующего платежа. Регулярно проверяйте его, чтобы знать, сколько стоит ваша позиция. Коэффициент финансирования — это также сигнал, показывающий текущее состояние рынка.