Только что погрузился в долгосрочный анализ золота, и честно говоря, макрообстановка для цены на золото в 2030 году выглядит довольно убедительно. Позвольте мне разобрать, что привлекает мое внимание.

Итак, вот в чем дело – золото устанавливает новые рекордные максимумы практически по всем крупным валютам с начала 2024 года. Это было не только явление доллара США. Такое синхронное пробитие в нескольких валютах на самом деле является довольно сильным сигналом того, что мы находимся в настоящем бычьем рынке, а не просто в шуме.

Глядя на 50-летний график, золото завершило эту масштабную формуцию чаши и ручки между 2013 и 2023 годами. Когда консолидации длятся так долго, прорывы обычно бывают мощными. Это техническая сторона. Но что же движет этим фундаментально?

Монетарная база M2 и индекс потребительских цен (CPI) постоянно растут, и исторически золото обычно движется вместе с ожиданиями инфляции. Корреляция довольно тесная. Вот почему я считаю, что у нас идет умеренный, но устойчивый восходящий тренд, а не какой-то взрывной скачок. Тезис — мягкий бычий рынок сейчас, ускорение — позже в этом десятилетии.

Институты активно работают со своими целями на 2025 год – у Bloomberg диапазон был широким, Goldman Sachs называл $2,700, UBS — примерно так же. Но большинство сходились в диапазоне около $2,700–$2,800. Команда InvestingHaven была более оптимистичной — $3,100, и их история по прогнозам золота уже много лет показывает хорошую точность.

Вот что становится интересно для цены на золото в 2030 году — если посмотреть на ведущие индикаторы, евро (EUR) показывает позитивную динамику, долгосрочные казначейские облигации (Treasuries) имеют бычью настройку, а позиционирование на COMEX указывает на перенасыщение коммерческих участников, что фактически ограничивает снижение. Всё это указывает на более высокие цены, просто не обязательно вертикальный скачок.

Их пиковая оценка для 2030 года — около $5,000. Это уровень, который потребует устойчивых ожиданий инфляции и продолжения монетарных мер. Гарантировано ли это? Нет. Но графические модели и макрообстановка делают его вполне разумным для наблюдения.

История с серебром еще более захватывающая — тот 50-летний коэффициент золото/серебро предполагает, что серебро может стать агрессивным позже в этом цикле. Так что, если смотреть на многолетний горизонт, диверсификация между двумя металлами имеет смысл.

Итог: золото еще не завершило свой путь. Настройка на более высокие цены в ближайшие годы выглядит солидной, исходя из того, что делают ожидания инфляции и центральные банки. Достигнем ли мы цели в $5,000 к 2030 году — зависит от развития макроэкономической ситуации, но направление явно вверх. Стоит держать в поле зрения, если вы рассматриваете долгосрочные инвестиции.