Я знаю много мусульманских трейдеров, сталкивающихся с постоянной борьбой — семейным давлением, общественным осуждением и большим вопросом: является ли торговля фьючерсами халяльной или харамной? Позвольте мне объяснить, что на самом деле происходит, потому что ответ не так прост, как думают люди.

Во-первых, большинство исламских ученых скажут вам, что обычная торговля фьючерсами — харам. Вот почему. Когда вы торгуете фьючерсами, вы по сути продаете то, чего у вас еще нет. В исламе есть четкое правило — не продавать то, чего у вас нет. Это харар, или чрезмерная неопределенность. Кроме того, фьючерсы связаны с использованием кредитного плеча и маржинальной торговлей, что означает начисление процентов. Любая форма рибы (процентов) строго запрещена в исламском финансировании, без исключений.

Затем есть аспект спекуляции. Давайте будем честными — большинство трейдеров фьючерсов делают ставки на колебания цен, а не используют актив на самом деле. Это по сути азартная игра в исламских терминах, или что мы называем мейсир. Ислам запрещает сделки, похожие на игры на удачу. Плюс, фьючерсы откладывают как поставку, так и оплату, что нарушает требования шариатских контрактов. Действительный исламский контракт должен предусматривать хотя бы одну сторону с немедленным исполнением.

Теперь вот где возникает нюанс. Некоторые исламские ученые допускают определенные форвардные контракты при очень конкретных условиях. Актив должен быть халяльным и материальным, а не просто финансовым деривативом. Продавец должен действительно владеть им или иметь право его продать. Контракт должен использоваться только для легитимного хеджирования, а не для спекуляций. И самое важное — без кредитного плеча, без процентов, без коротких продаж. Это ближе к исламским контрактам салам, которые совсем отличаются от того, что делают большинство трейдеров.

Общий консенсус крупных исламских авторитетов довольно ясен. AAOIFI (Организация по бухгалтерскому учету и аудиту исламских финансовых институтов) явно запрещает обычные фьючерсы. Традиционные исламские школы, такие как Даруль Улам Деобанд, обычно считают их харамными. Некоторые современные исламские экономисты исследуют шариатски совместимые деривативы, но они тоже не одобряют обычные фьючерсы.

Так что, если вы спрашиваете, является ли торговля фьючерсами халяльной в ее нынешней форме — большинство ученых ответит «нет». Но если вы действительно заинтересованы в халяльных инвестициях, есть альтернативы. Исламские паевые фонды, шариатски совместимые акции, сукук (исламские облигации) и инвестиции в реальные активы — все это существует и является легитимными вариантами. Главное отличие в том, что они не связаны со спекуляциями, процентами или продажей того, что у вас нет.