Только что посмотрел последние финансовые показатели Nvidia, и честно говоря, цифры довольно впечатляющие. Выручка за четвертый квартал достигла 68 миллиардов долларов, превзойдя ожидания аналитиков в 66 миллиардов долларов. Годовая выручка превысила 215 миллиардов долларов с ростом в 65%. Вот что происходит, когда у тебя почти монополия на инфраструктуру ИИ.

Что интересно, это более широкая картина. Облачные провайдеры, такие как Amazon и Alphabet, только что увеличили свои ожидания по капитальным затратам на 120 миллиардов долларов, чтобы достичь почти 700 миллиардов долларов в этом году. Это капитальные расходы, которые напрямую переводятся в спрос на чипы Nvidia. Генеральный директор практически объяснил это на звонке: вычисления приносят доход, и без инвестиций в вычислительные ресурсы роста не будет.

Настоящая история, однако? Мы все еще на ранних стадиях. Все говорят о GPU для обучения моделей ИИ, но реальная возможность гораздо больше. По мере того, как ИИ становится стандартным способом работы вычислений, адресный рынок Nvidia значительно расширяется. Мы говорим о переходе целых рабочих нагрузок дата-центров с традиционной инфраструктуры на инфраструктуру с ИИ. Это многолетний тренд.

Вот что привлекло мое внимание: акции Nvidia выросли всего примерно на 4% с начала 2026 года, несмотря на все эти достигнутые результаты. Оценка значительно сократилась. Для компании, которая способна захватить огромную долю потенциального рынка ИИ стоимостью в 2 триллиона долларов в ближайшие годы, это кажется настоящей возможностью. Рынок, похоже, закладывает меньший потенциал роста, чем это предполагают фундаментальные показатели.

Компании только начинают применять ИИ для решения реальных задач в масштабах. Это уже не вершина хайпового цикла — это становится инфраструктурой. И Nvidia — компания, которая, скорее всего, выиграет от этого ускорения. Будь то краткосрочная торговля или долгосрочное удержание, полученная прибыль и тенденции капитальных затрат, которые они показывают, говорят вам что-то важное о том, куда движутся инвестиции.