Amazon (AMZN)

Акции Amazon недавно демонстрируют сильное движение на высоких уровнях. По состоянию на 20 мая закрытие составило примерно 265,01 долларов, рост за день около 2,19%. Текущая цена находится в верхней части диапазона за 52 недели 196,00~278,56 долларов.

Выручка AWS за первый квартал 2026 года составила 37,6 миллиарда долларов, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом, и является самым быстрым ростом за последние 15 кварталов, разрушая предыдущие ожидания о замедлении облачного бизнеса. Одним из драйверов этого быстрого роста является нагрузка на AI-инференцию, компания продолжает расширять клиентскую базу на платформах Bedrock и Trainium.

Модернизация розничного бизнеса

Операционная прибыльность розничного бизнеса в Северной Америке выросла с 8,0% до 9,0%, что означает дополнительную операционную прибыль в размере около 4 миллиардов долларов в год. Продвижение рекламного бизнеса и региональных систем выполнения заказов является важными факторами, способствующими росту прибыли.

Кроме того, компания ориентирует капитальные расходы на 2026 год примерно в 200 миллиардов долларов, что вызывает опасения по поводу возможного ограничения свободного денежного потока в краткосрочной перспективе. JPMorgan сохраняет рейтинг «перекуплено», но снизил целевую цену с 313 до 312 долларов. На фоне близости к историческим максимумам инвесторам необходимо взвесить — делать ставку на повторное ускорение AWS и расширение рентабельности розничных продаж, или проявлять осторожность в отношении уже заложенных в цену оптимистичных ожиданий.

Amazon возвращается к 28% высокому росту AWS и постоянному расширению рентабельности розничной торговли (с 9,0%→+), капитальные расходы в 200 миллиардов долларов сдерживают краткосрочный свободный денежный поток, а цена акций находится на исторических максимумах.