Итак, AUD/JPY только что достиг уровней, которых не было с 1990 года. Это такой скачок, который заставляет остановиться и задаться вопросом, что же на самом деле происходит.

Я внимательно следил за этой парой, и история довольно увлекательная. Австралийский доллар постепенно растет, в то время как иена продолжает испытывать трудности, несмотря на все, что должно было бы ее поддерживать. Кэрри-трейд все еще жив, но сейчас он находится под серьезным давлением. Позвольте мне объяснить, что движет этим прогнозом по иене и куда могут пойти события дальше.

Во-первых, сама ценовая динамика. Мы увидели, как AUD/JPY достигла 113.95 в начале марта, когда RBA повысила ставки, и все начали ожидать очередного повышения. Затем реальность настигла. Обострение в Ближневосточном регионе вызвало рост напряженности, аппетит к риску исчез, и пара упала более чем на 1.3% за одну неделю. К середине апреля мы торговались в диапазоне 110-112. К концу мая это примерно те уровни, на которых мы сейчас находимся, откатившись от мартовских максимумов.

Диапазон за последние 52 недели — от 86.04 до 114.04, так что мы близки к вершине. Технически пара все еще выше 50-дневной скользящей средней, но RSI находится в зоне перепроданности. Восходящий тренд с минимумов августа 2025 года около 94.40 все еще сохраняется. Основной уровень поддержки, за которым все следят, — 110. Если он сломается, структура развалится.

Вот что делает это интересным с макроэкономической точки зрения. RBA повысила ставки дважды в 2026 году, доведя их до 4.10% — самого высокого уровня с 2012 года. Рынки закладывают еще одно повышение в мае, что может довести ставки до 4.61% к концу года. Это делает RBA одним из самых ястребиных центробанков в G10. Между тем, BOJ удерживает ставку на уровне 0.75% в марте — самого высокого с 1995 года, но темп повышения очень медленный. Даже при этих уровнях реальные ставки в Японии остаются глубоко отрицательными, потому что инфляция идет очень быстро. Разница в доходности между Австралией и Японией составляет около 335 базисных пунктов. Для кэрри-трейдеров это вся игра.

Но есть поворот, который застал большинство врасплох. Конфликт в Ближневосточном регионе должен был бы заставить деньги устремиться в иену как в безопасное убежище. За исключением того, что Япония импортирует более 90% своей энергии. При цене нефти около 100-110 долларов за баррель это вызывает опасения стагфляции в Японии. Так что та же самая кризисная ситуация, которая должна была поддерживать иену, на самом деле работает против нее. Австралия, будучи чистым экспортером энергии, тихо выигрывает от повышения цен на нефть. Глава RBA ясно дал понять, что инфляция, вызванная энергоресурсами, может вынудить к дальнейшему ужесточению. Это структурно бычий фактор для AUD/JPY.

Глядя вперед, три фактора, скорее всего, повлияют на эту пару. Во-первых, каждый базисный пункт разницы между RBA и BOJ важен. Если RBA продолжит повышать ставки, а BOJ останется терпеливой, разрыв увеличится. Но если губернатор BOJ Уэда ускорит ужесточение из-за слабости иены, вызывающей проблемы внутри страны, разрыв быстро сократится. Во-вторых, цены на нефть и геополитика. Если Ближний Восток останется горячим, а нефть останется выше 100 долларов, это хорошо для Австралии и плохо для Японии. Если напряженность снизится и нефть опустится ниже 90 долларов, привлекательность иены как безопасного убежища вернется, и AUD/JPY может резко развернуться. В-третьих, состояние экономики Китая. Австралия экспортирует большую часть своего железной руды, угля и СПГ в Китай. Сильный спрос со стороны Китая означает более сильный экспорт Австралии и более сильный австралийский доллар.

Технически, уровень 110 — это граница сейчас. Это психологическая круглая цифра, совпадает с 50-дневной EMA и с максимумами 1991 и 2024 годов. Это настоящее совпадение. Если удержимся там, вероятен откат к 113.95. Пробой ниже 110 — следующий уровень поддержки около 108.80. Сверху — сопротивление на уровне 113.95. Закрытие недели выше этого уровня откроет дорогу к 115-117.

Какие сценарии реалистичны? Бычий сценарий: напряженность в Ближневосточном регионе ослабевает, нефть возвращается ниже 90 долларов, восстанавливается аппетит к риску. В мае RBA повышает ставки, BOJ остается на месте. Кэрри-трейд восстанавливает позиции. AUD/JPY пробивает выше 113.95 и достигает 115-117 к третьему кварталу. В обратную сторону — откат, который в будущем станет возможностью для покупки. Медвежий сценарий: конфликт обостряется, нефть поднимается выше 110 долларов и остается там. BOJ ускоряет ужесточение, так как слабость иены вызывает внутреннюю инфляцию. Кэрри-трейд резко разворачивается. AUD/JPY пробивает 110, теряет поддержку, тестирует 107-108. Это сценарий, который наказывает чрезмерно заемных длинных позиций. Диапазонный сценарий: геополитическая ситуация остается неопределенной, но контролируемой. Нефть колеблется между 95 и 105 долларами. RBA приостанавливает повышение после мая. BOJ остается стабильной. AUD/JPY консолидируется между 109 и 113 в течение длительного времени. Честно говоря, это, вероятно, самый вероятный краткосрочный сценарий, и его можно торговать, если вы готовы к свинг-трейдингу.

Механика проста. Вы можете торговать AUD/JPY через CFD, если хотите получить экспозицию к любому из этих сценариев. Открывайте длинную позицию, если считаете, что австралийский доллар укрепится по отношению к иене. Открывайте короткую, если думаете, что он упадет. Прелесть форекса в том, что вы можете торговать 24/5 вокруг объявлений центральных банков, которые являются крупнейшими движущими силами цены для этой пары. Если вы новичок, демо-счета позволяют практиковаться с виртуальными средствами.

Итог: Мы находимся в интересной ситуации с этим прогнозом по иене. Структурная картина все еще благоприятствует кэрри-трейду, но геополитические риски реальны, а технические показатели начинают показывать стресс. Следите за уровнем 110 в ближайшие недели. Это ваш индикатор, движемся ли мы вверх или разворачиваемся.