Недавно один из друзей спросил меня, в чем именно разница между предрынковыми и послерынковыми торгами на американском рынке, и я понял, что многие еще довольно слабо ориентируются в этих вопросах. Поэтому сегодня я решил подробно разобрать эти нюансы.

Сначала о предрынковой торговле. Предрынковая торговля на американском рынке — это торги, проводимые в период до официального открытия Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) и NASDAQ. Обычно она начинается в 4 утра по восточному времени и продолжается до 9:30, когда начинается основная сессия. Почему выделили такой промежуток? В основном потому, что по всему миру 24 часа в сутки происходят события: корпоративные объявления, экономические данные, международные новости — все это зачастую появляется задолго до открытия рынка. Предрынковая торговля дает инвесторам возможность реагировать заранее, корректируя позиции до начала основной сессии.

Обращаю внимание, что цены в предрынковую сессию очень хорошо отражают реальные ожидания рынка. Например, если какая-то компания после закрытия публикует важный финансовый отчет, в предрынковую сессию могут наблюдаться значительные колебания. Эти колебания зачастую влияют на цену открытия. Я видел пример, когда одна технологическая акция в предрынковую сессию упала более чем на 8%, и в итоге цена открытия оказалась значительно ниже закрытия предыдущего дня — это и есть сила предрынковой торговли.

Но есть важное ограничение — в предрынковую сессию можно использовать только лимитные ордера, рыночные ордера недопустимы. Почему? Потому что участников мало, объем торгов небольшой, и рыночный ордер может привести к очень нежелательным ценам. Также не все брокеры поддерживают предрынковую торговлю: например, Fidelity разрешает торги с 8:00 до 9:28 утра по восточному времени, Charles Schwab — с 7:00 до 9:25, а Webull — с 4:00 до открытия рынка. Поэтому при выборе брокера важно внимательно изучать эти параметры.

Теперь о послерынковой торговле. Послерынковая сессия — это торги, которые продолжаются после закрытия рынка (после 16:00 по восточному времени) и обычно идут до 20:00. Она по сути симметрична предрынковой — тоже вне основного времени, тоже с меньшей ликвидностью. Но у послерынковой торговли есть одно преимущество — она дает рынку больше времени для охлаждения.

Представьте: в основной сессии цена скачет, новости льются потоком, эмоции инвесторов колеблются. После закрытия рынка новостей становится меньше, и участники могут успокоиться. В этот момент через лимитные ордера можно обнаружить более реальную цену. Я видел пример с одной акцией в сегменте чипов: в течение дня цена колебалась более чем на 2%, а после закрытия стабилизировалась в узком диапазоне, и эта цена зачастую приближалась к цене открытия следующего дня.

Что общего у предрынковой и послерынковой торговли? Обе имеют низкую ликвидность, мало участников, цены могут быть экстремальными, используются только лимитные ордера. Поэтому многие профессиональные инвесторы избегают крупных сделок в эти периоды.

Если бы я давал совет, то выделил бы два подхода. Первый — следить за новостями и торговать на их основе. Поскольку оба периода — это первые реакции рынка на новости, важно внимательно следить за корпоративными событиями и быстро реагировать на важные сообщения. Второй — использовать более агрессивные лимитные ордера. Например, если вы хотите купить акцию, можно поставить лимит ниже желаемой цены — зачастую это повышает шансы на сделку.

Что касается управления рисками, я бы посоветовал: не совершать крупные и частые сделки в эти периоды; остерегаться нереалистичных котировок, которые могут быть вызваны низкой ликвидностью; и самое главное — внимательно следить за новостями и неожиданными событиями, ведь именно в эти периоды легче попасть под влияние внезапных сообщений.

Еще один вариант — использовать CFD (контракты на разницу). CFD не привязаны к времени работы биржи, многие платформы предлагают торги 24/5. Это избавляет от ограничений предрынковой и послерынковой сессий, особенно для тех, кто хочет торговать более гибко.

В целом, предрынковая и послерынковая торговля — это инструменты для захвата рыночных возможностей, но низкая ликвидность и высокая волатильность — их неотъемлемые черты. Правильно используя, можно опередить других, неправильно — легко попасть в ловушку. Главное — иметь четкий торговый план и осознавать риски.