Несколько лет назад, 2022 год стал тем годом, когда всё изменилось в экономическом плане. Центробанки начали резко повышать процентные ставки, чтобы остановить инфляцию, которую не видели десятилетиями. Если вы пережили это, знаете, что это сказалось на вашем кошельке: цены на всё росли, а ваша деньги становились всё менее ценными.

Теперь же, пока правительства пытались контролировать ситуацию с помощью ограничительных мер, возникла интересная дискуссия о том, как защитить покупательную способность населения. В Испании, например, много говорили о дефляции подоходного налога (IRPF). Но что это на самом деле означает?

По сути, дефляция — это экономическая концепция, позволяющая сравнивать реальные значения без обмана инфляции или дефляции. Представьте, что ваша страна производит товаров на 10 миллионов в один год, а на следующий год — на 12 миллионов. Это звучит как рост на 20%, верно? Но если за этот период цены выросли на 10%, то дефлятивная стоимость ВВП фактически выросла только на 10%. То есть мы исключаем эффект цен, чтобы увидеть реальный рост.

Это важно для понимания, действительно ли экономика, компания или работник улучшают свои показатели или просто показывают числа, не отражающие реальную покупательную способность. Дефлятированное значение — это то, что действительно важно, а не номинальный показатель.

Когда мы говорим о дефляции IRPF, мы имеем в виду корректировку налоговых ставок в соответствии с инфляцией. Если вы зарабатываете больше, но только потому, что цены выросли, вы не должны платить больше налогов в реальных терминах. Идея в том, чтобы налогоплательщик не терял покупательную способность просто из-за номинального увеличения доходов. Это мера, которую регулярно применяют США, Франция и скандинавские страны, но в Испании она не использовалась последовательно на национальном уровне.

Защитники этой меры утверждают, что она защищает покупательную способность семей в периоды инфляции. Критики же указывают, что это больше выгодно тем, кто зарабатывает больше, поскольку IRPF прогрессивен, и снижение налогов может ограничить финансирование государственных услуг.

А как всё это влияет на ваши инвестиции? В условиях высокой инфляции и повышенных ставок стратегия меняется. Золото исторически служит убежищем: когда валюта теряет ценность, золото обычно сохраняет или увеличивает свою стоимость. Акции, напротив, страдают, потому что удорожают финансирование для компаний и снижают покупательную способность потребителей. Хотя 2022 год был сложным для технологического сектора, такие области, как энергетика, показали рекордную прибыль.

На валютном рынке высокая инфляция может привести к обесцениванию национальной валюты, делая привлекательными инвестиции в иностранные валюты. Но будьте осторожны: форекс — это волатильный и рискованный рынок.

Диверсификация остаётся ключом. Смешивайте активы, которые хорошо работают при инфляции (сырьё, недвижимость), с защитными активами (казначейские облигации, государственные гарантированные ценные бумаги). Дефлятированное значение вашего портфеля — это то, что действительно важно: не только сколько у вас денег, но и какая покупательная способность у этих денег.

В заключение, если дефлятировать IRPF, у людей будет больше доступных доходов, что может стимулировать инвестиции. Но реальные экономические выгоды для среднего человека не так уж велики — речь идёт о сотнях евро. Главное — понять, что в периоды инфляции нужно думать в терминах дефлятированной стоимости, а не номинальных чисел. Ваша настоящая богатство — это то, что вы можете купить за свои деньги, а не количество цифр на вашем счёте.