Недавно я изучал состояние мексиканского рынка в 2026 году, и честно говоря, меня это очень удивило. Пока все сосредоточены на Соединенных Штатах, Bolsa Mexicana de Valores показывает совершенно другую картину.

Во-первых, кое-что, что, вероятно, не все знают: в Мексике работают две фондовые биржи. Есть BMV, которая крупная, которую все знают, и также BIVA, Институциональная фондовая биржа. Но когда речь идет о серьезном мексиканском рынке, движущей силой является именно BMV, которая занимает второе место по размеру в Латинской Америке.

Теперь вопрос: сколько компаний действительно котируются? Всего 145. Да, всего 145 компаний, из которых 140 — мексиканские. По сравнению с другими рынками, это довольно концентрировано. Но самое интересное: главный индекс, S&P/BMV IPC, включает всего 35 компаний, и эти 35 составляют почти 80% всей рыночной стоимости. То есть весь рынок сводится к нескольким именам.

Пять крупнейших — это те, что действительно важны: Walmart de México, América Móvil, Grupo México, FEMSA и Fresnillo. Эти пять компаний вместе сосредоточивают почти 50% всей капитализации биржи. Walmart de México примерно 923 миллиарда песо, América Móvil — 1,35 триллиона, а Grupo México лидирует с 1,53 триллиона. Это огромные цифры, но на небольшом рынке.

Что меня поразило, так это недавняя динамика. За последние 12 месяцев до конца апреля индекс вырос на 22%. Для сравнения, S&P 500 за тот же период вырос всего на 5%. Да, мексиканский рынок обгоняет Уолл-стрит. И это происходит на фоне тарифных войн и геополитической неопределенности повсюду.

Макроэкономический контекст помогает. Мексиканский песо ведет себя хорошо, колеблясь между 17,30 и 17,80 за доллар, что означает меньшее давление на импорт мексиканских компаний. Инфляция составляет около 4,5-4,6% в год, выше цели Банxico, но внутреннее потребление продолжает сопротивляться благодаря nearshoring и денежным переводам.

По секторам лидируют горнодобывающая промышленность, базовый потребительский сектор и телекоммуникации. Grupo México активно добывает медь, América Móvil продолжает доминировать с 323 миллионами пользователей в 23 странах, а FEMSA, как производитель напитков Coca-Cola, сохраняет свою позицию. В первом квартале Walmart de México сообщил о продажах около 246 миллиардов песо.

Что я считаю важным, так это то, что если вы все время сосредоточены на американских акциях, 2026 год — хорошее время для переоценки. Диверсифицированный портфель мог бы включать выборочные инвестиции в эти мексиканские компании, особенно в секторах, которые я упомянул. Мексиканский рынок демонстрирует устойчивость и реальные возможности, которые большинство инвесторов еще не замечает. Это тихое движение, но цифры говорят сами за себя.