Недавно я начал замечать одну вещь, которая многим новичкам-инвесторам не ясна: разница между акцией и участием гораздо важнее, чем кажется. Пока вы погружаетесь в мир инвестиций, вы начинаете сталкиваться с терминами, которые звучат похоже, но на самом деле очень отличаются. Не одно и то же покупать акцию и участие, хотя оба являются частью компании.

Хорошо, начнем с основ. Акции — это доли уставного капитала компании. Когда у вас есть акции, вы являетесь владельцем этой компании в соответствующей пропорции. Это дает вам довольно ценные права: получаете дивиденды, если компания их распределяет, можете голосовать на собраниях акционеров, имеете право преимущественной подписки при увеличении капитала, и если компания ликвидируется, имеете право на часть оставшегося имущества. Довольно неплохо, правда?

Теперь самое интересное. Акции могут выпускать только АО (акционерные общества), и если они котируются на бирже, то торгуются на регулируемых рынках, таких как Уолл-стрит или Мадридская биржа. Но тут есть ключ: не все компании котируются на бирже, на самом деле их гораздо больше, чем тех, что торгуются.

Участия — это другое. Также являются частью капитала, но с важным отличием: любой тип компании может их выпускать, не только АО. Проблема в том, что они не дают права голоса. Кроме того, они не торгуются на биржах или организованных рынках, а покупаются и продаются напрямую между частными лицами. Это делает их гораздо менее ликвидными, и их цена не устанавливается рынком, а зависит от текущего состояния компании.

Есть еще один вид участия, который тоже стоит знать: участие в инвестиционных фондах. Когда вы инвестируете в фонд, вы покупаете доли этого фонда. Фонд собирает деньги как минимум у 100 участников, инвестирует в облигации и акции согласно своей стратегии, а затем делит все это на доли, которые распределяет между инвесторами.

Вот что почти никто не комментирует, но очень важно: порядок очередности выплат. Если компания обанкротится, есть порядок, кто получает деньги первым. Первым получают кредиторы с обеспеченной задолженностью. Акционеры, к сожалению, получают последние. Если вы инвестируете в акции проблемных компаний, имейте это в виду.

Разница между акцией и участием также очевидна в том, как их покупают и продают. Листинговые акции легко торгуются на регулируемых рынках, без необходимости знать, кто находится на другой стороне сделки. Участия, напротив, требуют приватных прямых переговоров. Проще говоря, это медленнее и сложнее.

Что касается сходств, обе являются частями уставного капитала, их можно накапливать, и они неделимы. Но различия существенны: акции имеют неограниченный срок действия, участие — с заранее определенной датой. Акции дают право принимать решения, участие — нет. Акции торгуются быстро, участие — почти нет.

Если вы торгуете на торговых платформах, скорее всего, видите только акции или CFD на акции, а не участие. CFD — это производные инструменты, копирующие поведение акции, но не дающие права голоса или участия в собраниях. Их преимущество — меньшая стоимость, быстрота и возможность коротких продаж. Недостаток — вы не являетесь настоящим акционером.

Главное — понять, что именно вы покупаете. Разница между акцией и участием — не только семантика, она имеет реальные последствия для ваших прав, доходности и уровня риска. Перед тем как вложить деньги в любой продукт, убедитесь, что вы знаете, это акция, участие или производный инструмент. Не одно и то же.