В последнее время на валютном рынке происходят интересные изменения. На прошлой неделе после объявления о прекращении огня между США и Иран евро резко вырос на 1,78%, индекс доллара снизился на 1,49%, валюты развивающихся рынков выросли повсеместно, причем австралийский доллар поднялся на 2,47%, а фунт стерлингов — на 2,04%.

Сначала о движении евро. EUR/USD рос пять дней подряд, главным образом потому, что ожидания прекращения огня снизили настроения по поводу уклонения от рисков. Но есть один нюанс, на который стоит обратить внимание — переговоры между США и Ираном фактически не принесли результатов, наоборот, Трамп начал угрожать блокировкой Ормузского пролива, чтобы не позволить Ирану продавать нефть. Теперь рынок снова запутался.

С точки зрения Федеральной резервной системы, ожидания по снижению ставки практически исчезли. Сейчас рынок оценивает вероятность снижения ставки в этом году всего в 16%. Это напрямую ограничивает рост евро. С другой стороны, Европейский центральный банк выглядит интересно: рост цен на нефть повысил инфляционные ожидания, и рынок сейчас в целом ожидает, что ЕЦБ повысит ставки дважды в этом году, вероятность повышения на апрельском заседании достигла 50%. Но проблема в том, что экономические ожидания в еврозоне снижаются, поэтому ожидания повышения ставок не могут сильно поддержать евро. Короче говоря, рост евро в этой волне во многом зависит от развития ситуации между США и Ираном.

Теперь о японской йене. USD/JPY временно пробил уровень 160, но после новости о прекращении огня откатился и в итоге закрылся с падением на 0,24%. Сейчас Япония испытывает серьезное давление: резкий рост цен на нефть привел к тому, что правительство тратит по 600 миллиардов йен в месяц на топливные субсидии, и при таком темпе деньги могут закончиться максимум за три месяца. В таких условиях вероятность повышения ставки Банком Японии в апреле снижается. Ценообразование на рынке свопов показывает, что вероятность повышения ставки в апреле снизилась с 60% до 44% по сравнению с прошлой неделей. Если Банк Японии в итоге решит оставить ставку без изменений, йена продолжит слабеть.

Технический анализ: евро колеблется около 100-дневной скользящей средней. Если цена закрепится выше этого уровня, есть шанс продолжить рост, сопротивление — около 1,181. Если же цена опустится ниже средней, риск снижения увеличится, поддержка — около 1,157, на уровне 21-дневной скользящей средней. USD/JPY уже пробил 21-дневную скользящую среднюю, у быков есть силы, и если цена пробьет предыдущий максимум 160,46, откроется более широкий потенциал роста, сопротивление — около 161,9.

На этой неделе основное внимание уделяется ситуации между США и Ираном и данным по индексу цен производителей (PPI) за март в США. Если ситуация продолжит улучшаться, евро и йена получат поддержку. В противном случае, при обострении конфликта, защитные инвестиции потекут в доллар, и евро с йеной окажутся под давлением.