Есть интересная вещь, которую я заметил на рынке в последнее время. Среди глобальных событий, вызывающих напряженность, цены на все активы по-прежнему движутся под воздействием одного и того же фундаментального фактора — проблемы между тем, что люди хотят купить, и тем, что доступно для продажи. Будь то акции, нефть, золото или даже цифровые активы.

Это кажется простым, но на самом деле оно сложнее, чем кажется. Давайте рассмотрим подробнее.

Прежде всего, нужно понять, что такое demand. В экономике demand — это спрос, желание купить. Его важность в том, что при снижении цены люди хотят покупать больше. Когда цена растет, люди хотят покупать меньше. Эта зависимость называется «закон спроса», и он работает по двум причинам.

Во-первых, при снижении цены ваши деньги становятся ценнее. Если товар стоит вдвое дешевле, вы можете купить больше. Это называется «эффект дохода». Во-вторых, когда цена на один товар падает, он кажется более привлекательным по сравнению с аналогичными товарами. Люди начинают покупать именно его вместо других. Это называется «эффект замещения».

Но demand зависит не только от цены. Есть множество факторов, влияющих на него, например, доходы покупателей, цены на связанные товары, предпочтения людей, количество покупателей на рынке и ожидания относительно будущих цен. Также есть непредсказуемые факторы, такие как сезонность, государственная политика, доверие потребителей и чрезвычайные ситуации, например, войны или кризисы.

Другая сторона уравнения — supply, то есть предложение, желание продать. Если demand — это количество товаров, которое хотят купить люди, то supply — это количество товаров, которое продавцы готовы предложить. Закон supply противоположен закону demand: при росте цены продавцы хотят продавать больше, при снижении — меньше. Это логично: высокая цена приносит больше прибыли.

Факторы, влияющие на supply, включают в себя издержки производства, цены на альтернативные товары, которые производители могут создать, количество конкурентов на рынке, технологии и ожидания цен. Также сюда относятся климатические условия, налоговая политика, валютные курсы и доступ к финансам.

Недавние события — отличный пример. В марте текущего года пролив канал Хормуз из-за войны на Ближнем Востоке привел к внезапному исчезновению примерно 20% мирового предложения нефти, проходящей через этот пролив. Спрос на нефть остался прежним, а предложение резко сократилось. В результате цены быстро взлетели. Это называется «шоком предложения» (Supply Shock).

Ключевое понятие — равновесие (Equilibrium). Пока мы знаем только, сколько люди хотят купить и сколько продавцы готовы продать, мы не можем точно сказать, какая будет цена. Реальная цена на рынке — это точка пересечения demand и supply.

На этой точке цена, как правило, стабилизируется. Если цена поднимается выше, продавцы захотят продавать больше, а покупатели — меньше покупать, что создаст избыток товаров и заставит цену снизиться. И наоборот, при снижении цены покупатели захотят покупать больше, а продавцы — меньше продавать, что вызовет дефицит и подтолкнет цену вверх.

Понимая этот принцип, мы можем применить его к финансовым рынкам. Акции или другие финансовые активы — это товары, и тот же закон действует.

При фундаментальном анализе цена акции растет, когда есть больше желающих купить, что часто происходит после хороших новостей о компании: хорошие финансовые показатели, прогнозы роста или новые захватывающие проекты. И наоборот, цена падает при плохих новостях.

При техническом анализе трейдеры используют разные инструменты для оценки силы покупок и продаж. Например, свечные графики: зеленая свеча (цена закрытия выше цены открытия) показывает доминирование покупателей, красная — продавцов.

Также используют тренды: если цена постоянно достигает новых максимумов, это говорит о сильных покупках; если новые минимумы — о доминировании продавцов.

Трейдеры используют уровни поддержки и сопротивления: уровень поддержки — это цена, при которой есть много покупателей, готовых купить; сопротивление — уровень, где много продавцов.

Популярный инструмент — Demand Supply Zone, зоны спроса и предложения, где цена резко меняет направление после дисбаланса, затем корректируется или продолжает движение.

Если цена резко падает (Drop) и останавливается в диапазоне (Base), а затем идет вверх (Rally), это называется DBR. Аналогично, если цена растет (Rally), останавливается (Base), а затем идет вниз (Drop), это RBD.

Иногда цена не меняет направления, а продолжает движение в том же направлении — это продолжение тренда (Continuation). Тогда цена идет вверх, останавливается, и продолжает расти (RBR), или падает, останавливается, и продолжает падать (DBD).

Самое важное — demand и supply — это не просто теоретические концепции. Это реальные силы, которые ежедневно движут рынками: фондовым, товарным, энергетическим и любым другим.

Для инвестора понимание этого может стать разницей между прибылью и убытком. Если вы можете предсказать, что demand увеличится или supply уменьшится, вы знаете, что цена пойдет вверх. И наоборот.

Конечно, предсказания — сложная задача, много переменных. Но, поняв основы, у вас есть мощный инструмент для анализа рынка. Попробуйте применить это к активам, которые вас интересуют, посмотрите, как это работает, и учитесь на реальных рыночных ситуациях.