Недавно я начал читать о дефляции, и на самом деле это концепция, которую многие игнорируют, но которая напрямую влияет на наш кошелек. Особенно в 2022 году, когда инфляция взлетела по всей Европе и США.

По сути, дефляция — это корректировка экономических чисел для устранения шума инфляции и понимания, что происходит на самом деле. Представьте, что ваша зарплата выросла на 5%, но инфляция составила 10% — на самом деле вы потеряли покупательную способность. Именно это пытается исправить эта корректировка.

В Испании много обсуждали возможность дефляции IRPF, который является дефлятором, применяемым к налоговым диапазонам. Идея заключалась в том, чтобы, если ваша номинальная зарплата выросла из-за инфляции, вы не платили больше налогов за деньги, которые на самом деле стоят меньше. Это имеет смысл, не так ли? Однако другие страны, такие как США, Франция и страны Северной Европы, делают это ежегодно уже много лет. Германия — раз в два года. Мы же не делаем этого на национальном уровне с 2008 года.

Теперь, что это значит для наших инвестиций? Весьма многое. Если бы дефлятировали IRPF, у вас было бы больше доступных денег, и это могло бы подтолкнуть вас к большему инвестированию. Но здесь интересно: не все активы реагируют одинаково на инфляцию.

В сырьевых товарах классическим примером является золото. Когда всё рушится, золото сохраняет ценность. Оно не привязано к какой-либо экономике. В 2022 году мы это увидели: пока облигации падали, золото держалось. Оно не безупречно, но исторически на долгосрочной перспективе всегда росло.

С акциями было сложнее. Инфляция + высокие процентные ставки = кошмар для большинства компаний. Но не все страдают одинаково. Энергетические компании достигали рекордных прибылей, в то время как технологический сектор падал. Главное — быть избирательным.

Форекс — рискованный рынок. Когда инфляция высокая, ваша валюта обесценивается. Это может быть возможностью, если вы знаете, что делаете, но он волатилен и требует опыта.

Реальность такова, что дефляция IRPF не сделает вас богатым. Мы говорим о сбережениях в несколько сотен евро для среднего человека. Важно понять, что это дефлятор и как он работает, чтобы принимать лучшие решения по инвестициям. Диверсификация по-прежнему — золотое правило: сочетайте акции, сырьё, облигации. Не позволяйте инфляции застать вас врасплох.