เห็นว่าตลาดหุ้นเวียดนามกำลังดึงดูดสายตาของนักลงทุนทั่วโลกจริงๆ และดัชนี VN30 ก็เป็นตัวแทนที่ดีที่สุดในการแสดงให้เห็นถึงพลังของตลาดนี้ ในขณะที่ตลาดหุ้นไทยเอง underperformed เมื่อเทียบกับเพื่อนบ้าน ดัชนี VN30 ซึ่งรวมตัวจัดการชั้นนำ 30 แห่งของเวียดนามก็ยังคงแสดงให้เห็นถึงศักยภาพที่มหาศาล

มันคืออะไรจริงๆ ดัชนี VN30 นั้นสะท้อนการเคลื่อนไหวของหุ้น 30 ตัวที่มีขนาดใหญ่สุดและสภาพคล่องสูงสุดในตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ ตัวเลขที่น่าสนใจคือหุ้นเหล่านี้ครอบคลุมประมาณ 70-80% ของมูลค่าตลาดทั้งหมด การคำนวณใช้วิธี Free-Floated Adjusted Market Cap-Weighted ซึ่งหมายความว่าสัดส่วนนั้นขึ้นอยู่กับมูลค่าตลาดจริงที่สามารถซื้อขายได้

เรื่องขององค์ประกอบนั้นน่าสนใจ หุ้น VN30 ประกอบด้วยบริษัทจากหลายอุตสาหกรรม โดยกลุ่มการเงิน (ธนาคาร) นั้นครองสัดส่วนสูงสุดที่ 45% รองลงมาคือกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ 20% อุปโภคบริโภค 11% และวัสดุก่อสร้าง 8.5% ที่น่าสังเกตคือหุ้นที่ส่งผลกระทบต่อการเคลื่อนไหวของดัชนีมากที่สุด ได้แก่ FPT (เทคโนโลยี) HPG (เหล็ก) และ ACB (ธนาคาร)

เพื่อเข้าสู่ดัชนี VN30 บริษัทต้องผ่านเกณฑ์ที่เข้มงวด ต้องมีมูลค่าตลาดสูงพอที่จะประกอบไปด้วย 80% ของมูลค่าตลาดรวม สภาพคล่องต้องสูงพอที่วัดจากมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยรายวันในช่วง 6 เดือน หุ้นต้องมีการซื้อขายต่อเนื่องไม่ต่ำกว่า 80% ของวันทำการตลาด Free-float ต้องมีมากกว่า 5% เพื่อให้มีหุ้นที่สามารถซื้อขายได้จริง ยิ่งไปกว่านั้น บริษัทต้องเป็นหุ้นสามัญ (ไม่ใช่หุ้นบุริมสิทธิ) และต้องมีฐานะการเงินที่มั่นคง ไม่อยู่ในรายชื่อเตือนหรือระงับการซื้อขาย การทบทวนดัชนี VN30 จะทำปีละ 2 ครั้ง

เมื่อมองไปที่ชื่อหุ้นที่รวมอยู่ในดัชนี จะเห็นตัวเต่อที่คุ้นเคย เช่น Vietcombank (VCB) ธนาคารใหญ่ที่สุด Vinamilk (VNM) ผู้ผลิตนมชั้นนำ Vingroup (VIC) กลุ่มบริษัทอเนกประสงค์ BIDV (BID) ธนาคารรัฐวิสาหกิจ Vinhomes (VHN) นักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ FPT (FPT) บริษัทเทคโนโลยี และอื่นๆ อีกมากมาย

ทำไม VN30 ถึงยังน่าสนใจ เศรษฐกิจเวียดนามยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง เป็นหนึ่งในประเทศที่มีอัตราการเติบโตสูงสุดในภูมิภาคเอเชีย รัฐบาลเวียดนามก็มีนโยบายเอื้อต่อการลงทุนต่างชาติอย่างต่อเนื่อง ดัชนี VN30 นั้นหลากหลายพอที่จะให้นักลงทุนกระจายความเสี่ยงได้ และบริษัทหลายแห่งในดัชนียังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการเติบโต

เมื่อเปรียบเทียบกับดัชนี VN ที่ครอบคลุมหุ้นทั้งหมดในตลาด ดัชนี VN30 นั้นเจาะจงมากกว่า ครอบคลุมเฉพาะหุ้นชั้นนำ 30 ตัว ดัชนี VN มีความผันผวนสูงกว่า แต่ดัชนี VN30 สะท้อนภาพรวมของหุ้นขนาดใหญ่ที่มีสภาพคล่องสูงได้ดีกว่า

การเคลื่อนไหวของดัชนี VN30 ได้รับอิทธิพลจากปัจจัยมากมาย ทั้งภายในและภายนอก นโยบายการเงินและการคลังของรัฐบาลเวียดนาม ผลประกอบการของบริษัทในดัชนี อัตราเงินเฟ้อ อัตราแลกเปลี่ยน และความไม่แน่นอนทางการเมือง ล้วนมีผลกระทบ ภายนอกประเทศ สถานการณ์เศรษฐกิจโลก การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐอเมริกา และราคาสินค้าโภคภัณฑ์โลกก็ส่งผลต่อการไหลเข้าออกของเงินทุน

ถ้าพูดถึงหุ้นที่น่าสนใจภายในดัชนี Vinhomes (VHM) ในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ กำลังมีโครงการขนาดใหญ่ทั่วประเทศ P/E อยู่ที่ 7.86 เท่า ซึ่งดูถูกกว่า Vietcombank (VCB) ธนาคารที่มีความมั่นคงสูง P/E 16.21 เท่า ยังคงเป็นตัวเลือกที่น่าเชื่อถือสำหรับการเติบโตระยะยาว Hoa Phat Group (HPG) ผู้ผลิตเหล็กชั้นนำ P/E 14.74 เท่า ได้ประโยชน์จากโครงการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน และ Vinamilk (VNM) ในกลุ่มอุปโภคบริโภค P/E 17.41 เท่า ที่ได้ประโยชน์จากความต้องการสินค้าอุปโภคบริโภคที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

สรุปแล้ว ดัชนี VN30 นั้นนำเสนอโอกาสในการลงทุนที่น่าสนใจสำหรับผู้ที่มองหาตลาดหุ้นที่มีศักยภาพการเติบโตสูง และพร้อมรับความเสี่ยงที่อาจมาพร้อมกับมัน ก่อนตัดสินใจลงทุน ควรประเมินเป้าหมาย ระยะเวลา และความเสี่ยงที่สามารถรับได้อย่างรอบคอบ