Страшная часть этой вероятности инфляции в 97% не сама цифра.

Это то, что рынок косвенно говорит о будущем экономики США.

Рынки предсказаний по сути оценивают мир, в котором инфляция уже не полностью контролируема без разрушения роста.

Это кардинальный сдвиг.

На протяжении большей части последнего десятилетия рынки верили, что ФРС сможет в конечном итоге стабилизировать всё:
низкую инфляцию, сильный рост, дешевую ликвидность, растущие активы.

Теперь эта уверенность трещит по швам.

Цены на нефть снова растут.
Доходность казначейских облигаций повышается.
Дефицитные расходы продолжают расширяться.
Риск глобальных конфликтов усиливает давление на товары.

И вдруг трейдеры начинают понимать, что инфляция может не исчезнуть так чисто, как ожидалось.

Что я нахожу интересным, так это то, как это меняет поведение капитала.

Когда инфляция остается структурно высокой, инвесторы перестают гоняться за «безопасными» активами так, как раньше. Наличные медленно теряют покупательную способность. Облигации становятся менее привлекательными. Ростовые акции сталкиваются с более высокими ставками дисконтирования.

Обычно именно тогда начинают снова привлекать внимание твердые активы и альтернативные монетарные сети.

Не сразу.
Но постепенно.

Биткойн, золото, товары, энергия… все начинают конкурировать за одну и ту же макро-торговлю:
избегание девальвации валюты.

Честно говоря, рынок пока не кажется готовым к долгосрочному режиму инфляции.

Большинство участников все еще торгуют так, как будто возвращается старый мир с низкими ставками.

Polymarket по сути говорит:
может быть, и нет.