Последнее время я постоянно следил за прогнозами курса юаня, потому что действительно происходят интересные изменения. Честно говоря, эта волна укрепления юаня началась еще в конце прошлого года и привлекла мое внимание, когда он наконец преодолел психологическую отметку в 7.0, а после 2026 года его сила укрепилась еще больше, достигнув 6.81, что стало новым трехлетним максимумом.

Я проанализировал логику за этим, и она в основном обусловлена тремя факторами. Во-первых, экспорт Китая особенно устойчив, в прошлом году торговый профицит достиг рекордных 1,2 трлн долларов, что на 20% больше по сравнению с предыдущим годом, и это естественно стимулировало спрос на валюту. Во-вторых, индекс доллара в целом слабый, хотя из-за ситуации на Ближнем Востоке он немного подрос, сейчас он колеблется между 98 и 98.5. Третье — иностранные инвестиции снова начинают доверять активам в юане, приток капитала восстанавливается.

Впечатлила меня волна на рынке после праздника Весны, когда за всего три торговых дня курс вырос почти на 600 пунктов, настроение рынка было очень сильным. К середине апреля и на внутреннем, и на внешнем рынках юань преодолел отметку 6.82, достигнув максимумов 6.8189 и 6.8134 соответственно. Однако в этот момент Центробанк вмешался, снизив резервные требования по валютным операциям, что послало сигнал о нежелании чрезмерного одностороннего укрепления курса.

С точки зрения прогнозирования курса юаня, международные инвестиционные банки в целом настроены оптимистично. Goldman Sachs сохраняет целевую цену в 6.70, считая, что есть еще около 22% потенциала для укрепления. HSBC установил целевой уровень на конец года в 6.75. Многие организации считают, что пока доверие к доллару не восстановится, а экономические показатели Китая продолжают показывать позитивные сигналы, динамика укрепления может продолжиться.

Но честно говоря, сейчас покупать юань стоит более рационально. В краткосрочной перспективе политика ЦБ и сезонные факторы (во втором квартале обычно наблюдается пик покупок валюты компаниями) делают маловероятным одностороннее сильное движение курса вверх. Мое мнение — если у вас есть долгосрочные планы по удержанию или вы хотите застраховаться от рисков доллара, сейчас действительно есть смысл в позиционировании. Но гнаться за ростом без разбору не стоит, лучше использовать стратегию поэтапных покупок и внимательно следить за межбанковским курсом и торговыми данными.

К началу мая оффшорный юань колебался примерно между 6.82 и 6.95, что по сравнению с началом года — более чем на 1400 пунктов в пользу укрепления. Ключ к прогнозу курса юаня — это дальнейшие отношения между Китаем и США, политика Федеральной резервной системы и восстановление экономики Китая. Если эти факторы продолжат поддерживать курс, юань еще может протестировать уровни 6.70–6.75, но в краткосрочной перспективе скорее всего будет диапазонная консолидация.

В целом, логика этого укрепления юаня действительно существует, но темп требует терпения. Важно правильно управлять фиксацией прибыли и ограничением убытков, следить за действиями ЦБ, не поддаваться краткосрочным ростам — это и есть рациональный подход к инвестициям.