Эта выкупная сделка по конвертируемым облигациям на сумму 1,5 миллиарда долларов США является обратной операцией для Strategy (ранее MicroStrategy) по их масштабной модели заимствования в последние годы.

В 2024–2025 годах компания неоднократно выпускала нулевые купоны конвертируемых облигаций, всего привлекая более 6 миллиардов долларов финансирования, основное назначение которых — увеличение доли биткоинов, а также привлечение институциональных покупателей, таких как хедж-фонды, ищущие арбитражные возможности.
Ключевой момент — источник финансирования: помимо наличных резервов и увеличения уставного капитала через ATM, компания явно упомянула «продажу биткоинов» как один из вариантов выкупа.
Это означает, что после многолетнего одностороннего цикла «заимствование — покупка биткоинов», Strategy впервые публично объявила о продаже биткоинов как о возможной финансовой операции, что оставляет за собой пространство для будущего управления ликвидностью или корректировки структуры долга.
15 мая Strategy объявила о достижении соглашения с некоторыми держателями нулевых купонов конвертируемых облигаций с погашением в 2029 году о частной сделке, планируя выкупить примерно 1,5 миллиарда долларов основного долга по конвертируемым облигациям 2029 года, предполагаемая цена выкупа — около 1,38 миллиарда долларов наличными.
Strategy заявил, что средства на выкуп поступят из существующих наличных резервов, средств, полученных от плана увеличения уставного капитала через ATM, и/или продажи биткоинов.
Компания ожидает завершения сделки примерно 19 мая 2026 года, после чего соответствующие облигации будут аннулированы.
После выкупа оставшийся основной долг по конвертируемым облигациям 2029 года составит около 1,5 миллиарда долларов. $BNB
{spot}(BNBUSDT)