Я внимательно следил за рынком и заметил кое-что важное о том, почему биткойн продолжает падать. Дело в том, что это не только одна плохая новость вызывает это. Что я вижу, так это довольно ясный цикл снижения заемных средств, который накапливается уже несколько недель.

Итак, что произошло: биткойн опустился ниже этого критического уровня $75k , и это вызвало каскад принудительных ликвидаций. Только за последние 24 часа было ликвидировано примерно 237 миллионов долларов в длинных позициях по BTC. Но это только верхушка айсберга. Глядя на общую картину, за прошлую неделю ликвидации BTC достигли около 2,16 миллиарда долларов, а за этот месяц — более 4,4 миллиарда долларов. Это говорит о том, что использование заемных средств очищается уже некоторое время, а не только сегодня.

Как только эти длинные позиции начали ликвидироваться, они превратились в рыночные ордера на продажу, что толкнуло биткойн ниже и вызвало еще больше ликвидаций. Это обратная связь, и поскольку биткойн доминирует на рынке деривативов, это давление сразу же переходит в альткоины. Все одновременно сокращают риски.

Что действительно движет этим — это коллапс открытого интереса в бессрочных фьючерсах. Мы увидели примерно 4,4% снижение всего за один день, что уничтожило около 26 миллиардов долларов экспозиции. За последний месяц общий открытый интерес по деривативам снизился примерно на 34%. Вот в чем настоящая история. Плюс, есть нервозность вокруг некоторых крупных держателей с значительными нереализованными убытками, что добавляет настроения избегания риска.

Это не только криптовалюта. Акции в Европе ослабели, и более широкие опасения по поводу денежно-кредитной политики создали настроение избегания риска на всех рынках. Когда это происходит, люди начинают нервничать и сокращать активы повсюду.

Ключевое, за чем сейчас нужно следить — сможет ли биткойн удержаться выше $75k. Если да, рынок может стабилизироваться. Ясный пробой ниже этого уровня сделает $70k в фокусе как следующий уровень поддержки. Пока мы не увидим замедление ликвидаций и стабилизацию биткойна, волатильность, вероятно, останется высокой, а любые отскоки могут не удержаться надолго. Вот почему ситуации падения биткойна вроде этой больше связаны с механикой рынка, чем с паникой.