Постоянные фьючерсы для тех, кто хочет получать прибыль, я считаю, обязательно нужно понимать ставки финансирования.

Говоря вкратце, ставка финансирования — это своего рода комиссия, которая регулярно передается между теми, кто держит длинные позиции, и теми, кто держит короткие позиции. Этот поток платежей определяется соотношением цены бессрочного контракта и спотовой цены.

Механизм прост. Если ставка финансирования положительная, то покупатели платят комиссию продавцам. Если отрицательная — наоборот. То есть, это механизм, который регулирует ситуацию, когда баланс спроса и предложения на рынке не отражен в цене.

Основных двух фактора, влияющих на ставку финансирования, есть два. Первый — это процентная ставка, которая отражает разницу в стоимости заимствования между основной валютой и валютой сделки. Обычно она не очень велика. Второй — индекс премии, который измеряет расхождение между бессрочным контрактом и спотовой ценой. Если премия положительная, значит спрос на покупку силен; если отрицательная — спрос на продажу.

Реальный способ расчета зависит от биржи, поэтому важно проверить, как именно он осуществляется на той бирже, которую вы используете. Например, на крупных фьючерсных биржах применяется фиксированная модель процентной ставки, при этом ставка по умолчанию составляет примерно 0,03% в день, и платежи делятся на три части, выплачиваемые каждые 8 часов.

Отслеживание движения ставки финансирования позволяет понять настроение рынка — бычье или медвежье. Лично я считаю, что ставка финансирования — важный показатель при управлении позициями. Особенно для тех, кто торгует с использованием кредитного плеча, важно хорошо понимать этот механизм, чтобы не попасть впросак.