Потратил более 25 миллионов юаней! 90% высокодоходный лидер в области экологической защиты планирует приобрести компанию с нулевым доходом и убытками, за которой скрывается крупная стратегическая игра с нефтяными шламами Дациня.

11 мая вечером компания на рынке инновационных технологий и экологического листинга на Шэньчжэньской бирже Hengyu Environmental Protection (SH688309, цена акции 87,04 юаня, рыночная капитализация 6,911 миллиарда юаней) объявила о планах привлечь 25,58 миллиона юаней через увеличение уставного капитала и передачу долей, чтобы приобрести 51% акций компании Daqing Youpu Environmental Protection Technology Co., Ltd. (далее — «Дацин Юпу»), достигнув абсолютного контроля над целевой компанией.

Журналисты «Daily Economic News» отметили, что в настоящее время Дацин Юпу остается компанией с «нулевым доходом и убыточной деятельностью».

Будучи лидером отрасли, который в 2025 году впервые показал рост выручки и чистой прибыли более чем на 90%, почему Hengyu Environmental Protection решил в этот момент инвестировать крупные средства и приобрести убыточную компанию, расположенную в Дацине, Харбинской области?

Планируется инвестировать более 25 миллионов юаней в контроль над убыточной компанией

Согласно объявлению Hengyu Environmental Protection от 11 мая о «Планах внешних инвестиций», девятое заседание четвертого совета директоров компании одобрило данное инвестиционное предложение.

В объявлении подробно указано, что Hengyu Environmental Protection планирует подписать «Договор о дополнительном финансировании и передаче долей компании Дацин Юпу», и компания намерена использовать собственные средства для инвестиций в размере 25,58 миллиона юаней. После завершения этой инвестиции Дацин Юпу официально станет дочерней компанией Hengyu Environmental Protection и будет включена в консолидированную отчетность компании.

Данные показывают, что Дацин Юпу была основана 6 декабря 2019 года, ее юридическим представителем является Чэнь Хаоран, регистрационный адрес — г. Дацин, район Хонган, улица Синьwu, дом 10, текущий уставной капитал — 25,34 миллиона юаней. В сферу деятельности входят услуги по продвижению экологических технологий, техническое обслуживание для обработки загрязненных нефтесодержащих шламов, управление твердыми отходами и производство оборудования для обработки ила и сточных вод.

Журналисты «Daily Economic News» отметили, что в настоящее время эта компания сталкивается с нулевым доходом и постоянными убытками. По состоянию на 31 марта 2026 года активы Дацин Юпу составили 26,04 миллиона юаней, обязательства — 3,43 миллиона юаней, собственный капитал — 22,61 миллиона юаней, коэффициент задолженности — всего 13,16%. Однако в 2025 и первом квартале 2026 года выручка компании была равна нулю, а чистая прибыль за 2025 год и первый квартал 2026 года составила — 1,61 миллиона юаней и — 0,31 миллиона юаней соответственно.

В объявлении Hengyu Environmental Protection также содержится ясное предупреждение о рисках. Компания признает, что будущие операционные доходы целевой компании неопределенны, возможны убытки по инвестициям или обесценение активов. Кроме того, в договоре установлены строгие условия завершения сделки и обязательства по достижению определенных показателей. В объявлении подчеркивается: «Учитывая, что выполнение обязательств по показателям зависит от политики, рыночных условий и внутреннего состояния компании, существует риск невыполнения этих обязательств.»

Несмотря на потенциальные риски невыполнения обязательств и нарушения условий сделки, Hengyu Environmental Protection продолжает активно участвовать. В своих отчетах за 2025 год компания показала выручку 295 миллионов юаней, что на 90,67% больше по сравнению с предыдущим годом; чистая прибыль — 33,44 миллиона юаней, рост на 91,91%.

Обладая значительным денежным потоком и уверенной финансовой позицией, инвестиция в убыточную компанию на сумму 25,58 миллиона юаней — не случайное расширение, а часть более масштабной стратегии по развитию цепочки отраслей.

От продажи оборудования до управления проектами: как переосмыслить рынок загрязненных нефтесодержащих шламов в Дацине?

Hengyu Environmental Protection ускоряет трансформацию своей бизнес-модели и расширение в сторону нижних звеньев цепочки.

На стратегическом уровне, согласно плану «двухкрылого» развития Hengyu (продажа оборудования + управление проектами), компания намерена «усилить самостоятельное планирование и развитие промышленных проектов, особенно в области повышения качества и расширения применения продукции нижних звеньев цепочки, а также систематически исследовать создание экосистемы высокоценного использования переработанных ресурсов, включающей ‘интеграцию отходных источников, научные исследования, производство высокотехнологичного оборудования, управление проектами и глубокую переработку продуктов разложения’».

В рамках этой стратегии рынок загрязненных нефтесодержащих шламов в Дацине стал экспериментальной площадкой для реализации экологической замкнутой цепочки Hengyu. В объявлении указано, что нефтяная промышленность Дацина — один из эталонов нефтяной индустрии Китая, и там существует множество предприятий по утилизации загрязненных нефтесодержащих шламов. «В условиях повышения стандартов экологической утилизации и усиления экологического надзора, технологии и эффективность обработки шламов все еще имеют значительный потенциал для улучшения.»

Hengyu, обладая полностью собственной интеллектуальной собственностью и передовыми технологиями в области интегрированных решений по термической переработке шламов, сможет в этой борьбе применить свои преимущества «сниженной размерности».

По итогам 2025 года, собственная разработанная Hengyu линия непрерывной промышленной термической переработки загрязненных нефтесодержащих шламов демонстрирует значительные преимущества в удалении нефти: содержание минералов в твердых остатках после термической обработки стабильно не превышает 3‰, а иногда достигает менее 0,5‰, что значительно лучше существующих стандартов в большинстве регионов (2%) и полностью соответствует требованиям безопасной утилизации. В объявлении подчеркивается: «Этот проект будет использовать высокотехнологичную линию непрерывной термической переработки компании, обеспечивающую безопасность, экологичность, непрерывность и высокую эффективность обработки, что соответствует тенденциям развития отрасли и региона. После завершения он станет эталоном в области утилизации шламов в Дацине.»

Почему именно Дацин Юпу? Ответ, возможно, кроется в его уникальных региональных преимуществах и ранних позициях на рынке. Как указано в объявлении: «Дацин Юпу — бывшие акционеры компании имеют многолетний опыт работы с утилизацией загрязненных нефтесодержащих шламов в Дацине и обладают богатым отраслевым опытом и региональными ресурсами.»

Hengyu надеется, что, основываясь на достигнутых договоренностях, совместными усилиями с Дацин Юпу, используя свои технологические и производственные преимущества, сможет эффективно утилизировать местные загрязненные нефтесодержащие шламы, развивая и масштабируя успешные проекты, а также расширяя производственные мощности и масштабы деятельности.