Заметил, что майкл бьюрри снова вышел из тени. Парень, который за несколько лет до краха 2008-го поставил всё на понижение и заработал на этом миллиарды, обычно молчит. Но когда он говорит — слушают. И вот на днях он выложил всего одну фразу: "Иногда видим пузыри. Иногда нужно что-то с этим делать. Иногда — просто не играем."

Это звучит просто, но за этим стоит конкретная позиция. Майкл бьюрри уже распродал почти весь портфель и открыл короткие позиции на Nvidia и китайские акции. Фонд делает ставку на то, что текущий рост AI-сектора — это очередной пузырь, как доткомы в начале 2000-х.

Контекст понятен: Nvidia достигла исторической капитализации в $5 триллионов. AI везде — в новостях, в стартапах, в портфелях. Все ищут следующий рост. И тут майкл бьюрри напоминает старую истину: пузыри существуют. Они растут. И потом лопаются.

Кейнс когда-то сказал, что рынок может быть иррациональным дольше, чем вы остаётесь платёжеспособным. Это про то, что даже если ты прав, ты можешь разориться, пока ждёшь, пока рынок тебя услышит.

Сейчас на рынке два сценария. Либо мы в начале эйфории, которая ещё продлится годы. Либо мы уже на вершине, и история повторится в очередной раз. История показывает, что когда все кричат "в этот раз всё иначе" — это обычно означает, что ничего не иначе.

ЭТХ сейчас торгуется около $2,27K с минусом 2% за сутки. БНБ немного вверх — $657. ХРП на $1,44 с минусом. Рынок как будто ждёт, что будет дальше. Майкл бьюрри уже сделал свой выбор. Вопрос — что будет делать остальное стадо?