Hexun Информация Ван Синвэнь: десять лет снова на 4200! На что обратить внимание дальше?

Объем торгов на двух рынках достиг 3,5 трлн юаней, установив новый рекорд за год, однако признаки замедления динамики в ранее ведущих секторах уже проявляются. Основной индекс вырос с 3700 до 4200 пунктов, объем торгов одновременно увеличился до 3,5 трлн, казалось бы, рынок демонстрирует сильный рост, но в действительности скрыты два ключевых сигнала аномалии, требующих рационального анализа потенциальных рисков. Первое — в популярных секторах, таких как световые модули, CPO и другие, где накопительный рост был значительным, лидирующие акции уже не могут вновь достигнуть новых максимумов, внутри сектора продолжается расширение разногласий по капиталу, сила поддержки на высоких уровнях ослабевает, растет расхождение в мнениях о бычьем настроении. Второе — в сегментах, таких как аренда вычислительных мощностей и высокотехнологичный AI, где ранее концентрировались крупные позиции, лидеры отрасли показывают стагнацию, давление на высоких уровнях усиливается, явно возрастает желание участников фиксировать прибыль.

Ключевой вывод анализа однозначен: зафиксирован достаточный рост за короткий срок, рынку срочно необходима волна разногласий и колебаний, чтобы завершить обмен и очистку «подвижных» позиций на высоких уровнях, укрепить базу поддержки, после чего можно будет далее расширять пространство для роста. В текущей ситуации не стоит рассматривать рынок как бычий в целом — главное изменение в ритме, риск ослабления тренда отсутствует. На текущих высоких уровнях более важно разумно контролировать позиции, чем слепо гнаться за ростом, сохранение текущей прибыли предпочтительнее, чем игра на инерции слабого тренда. В условиях рекордных объемов торгов дальнейшие соревнования за рынок — это проверка способности держать долгосрочные позиции, а не краткосрочный взлет и взрывной рост, важно спокойно реагировать на разногласия на рынке, терпеливо ждать стабилизации, чтобы поймать следующую волну основного роста.

На двух рынках произошел важный прорыв: индекс Shanghai Composite превысил 4200 пунктов, что произошло впервые за 10 лет (с 2015 года), и многие инвесторы вновь пережили «юношеские воспоминания». Помимо достижения новых максимумов по Shanghai Composite, индекс ChiNext вырос до 3928 пунктов, прибавив 3,5%, индекс Sci-Tech Innovation 50 поднялся на 4,65%, достигнув исторического рекорда. Но необходимо сохранять рациональность и избегать слепого оптимизма — в тот же день более 2000 акций закрылись с убытком, и при неправильной оценке направления даже в бычьем рынке трудно получить прибыль. Кроме того, рынок не шел гладко: в течение торгового дня наблюдались явные разногласия и откаты, гонконгский рынок также лишь с трудом завершил сессию в плюсе, и три опасных сигнала уже загораются, требуя особого внимания.

Первое — вектор капитала меняется между высокими и низкими уровнями: сектор полупроводников получил значительный приток средств, но лидеры в сегменте вычислительных мощностей на высоких уровнях подверглись массовым распродажам, среди них: Hengtong — чистый отток 2,488 млрд юаней, Unigroup — 1,627 млрд, XinYi — 1,209 млрд, также были сокращены позиции в компаниях Cambrian и Inspur. Второе — настроение по цепочке «сделано за один день» резко снизилось: в секторе коммерческого космоса многие лидеры потеряли поддержку, такие как Mantis, Bodo и Daye, акции этих компаний резко упали, после неудачи в росте Shenjian в конце дня последовал обвал, уровень повторных достижений менее 40%. Третье — на нескольких индексных графиках наблюдается дивергенция на высоких уровнях, что свидетельствует о продолжающемся накоплении краткосрочного давления на коррекцию.

Эти сигналы показывают, что основной тренд рынка не изменился, однако ситуация с разногласиями усиливается: акции, которые быстро росли, уже стали окнами для выхода крупных участников, и не являются подходящими для входа мелких инвесторов. Основное внимание следует уделять направлениям, где еще есть поддержка капитала после разногласий. Можно выделить пять ключевых направлений, при этом важно сосредоточиться на: 1) сферах «узких мест» — отечественных заменителях чипов, полупроводниках, системах хранения данных, передовой упаковке и PCB — это основные текущие тренды рынка; 2) логике роста цен — материалы для электроники, компоненты хранения данных, спрос и предложение по которым явно дефицитны, тенденция к росту цен продолжится; 3) сферах дефицита — глобальный дефицит чипов хранения данных, который переживает самый серьезный кризис за 15 лет, и ситуация, по прогнозам, сохранится минимум до 2027 года; 4) расширении цепочки индустрии вычислительных мощностей — электроэнергия, AI-серверы, дата-центры и фотолитографические фабрики требуют большого количества электроэнергии, и с приближением пиковых нагрузок в электроэнергетике уже наблюдается активность инвесторов, не запущенные электросети стоит внимательно отслеживать; 5) ключевая поддержка роста индекса — крупные финансовые компании: когда в утренней сессии сектор полупроводников откатился, именно крупные финансы начали активно поддерживать рынок, их сила напрямую влияет на возможность продолжения роста индекса, поэтому нельзя сосредотачиваться только на технологическом секторе, игнорируя поддержку со стороны финансов.

Дальнейшие важные пункты для внимания: 1) сможет ли Shanghai Composite удержаться выше 4200 пунктов и укрепить поддержку; 2) сможет ли объем торгов на двух рынках сохранить уровень в 3 трлн юаней, обеспечивая устойчивость рынка; 3) не разгонятся ли одновременно крупные финансовые и полупроводниковые сектора, чтобы сформировать совместную поддержку рынка. Для тех, кто пропустил возможность входа, не стоит паниковать — крупный рынок не ограничивается одним шансом, и ждать, пока кто-то решится, не стоит. Желаю всем инвесторам в этом десятилетнем бычьем рынке добиться своих целей и накопить богатство.

(Редактор: Чжан Ян, HN080)