Андрю Лефт предстанет перед судом за предполагаемое манипулирование рынком в Лос-Анджелесе

Эндрю Лев, откровенный шорт-селлер, стоящий за Citron Research, направляется на уголовный суд в Лос-Анджелесе по обвинениям в использовании социальных сетей для манипуляции ценами акций и получения более 16 миллионов долларов незаконной прибыли. Выбор судей начнется 11 мая 2026 года.

Обвинения и предполагаемая схема

Федеральные прокуроры утверждают, что Лев руководил схемой с 2018 по 2023 год, публикуя вводящие в заблуждение рекомендации по акциям в социальных сетях, а затем торговал против своих публичных заявленных позиций, чтобы быстро получать прибыль. Министерство юстиции предъявило Леву обвинения 25 июля 2024 года по нескольким статьям о мошенничестве с ценными бумагами и ложных заявлениях. Если он будет признан виновным по всем пунктам, ему грозит до 25 лет тюремного заключения.

Предполагаемая схема была простой, но эффективной. Лев публиковал смелые, привлекающие внимание мнения о популярных акциях, таких как Nvidia, Tesla и GameStop, компаниях с огромной розничной аудиторией и волатильной ценой. Прокуроры утверждают, что Лев затем быстро менял свои торговые позиции, чтобы поймать колебания цен.

Федеральные прокуроры заявляют, что Лев также предупреждал хедж-фонды перед публикацией своих комментариев в социальных сетях, давая им преимущество в торговле. Он якобы получал вознаграждение за эти предварительные уведомления через фальшивые счета-фактуры, добавляя слой преднамеренного сокрытия схемы.

SEC подала паралличный гражданский иск, утверждая, что прибыль Лева от предполагаемой манипуляции составила 20 миллионов долларов, что немного превышает оценку DOJ в 16 миллионов долларов.

Защита Лева и история Citron

Лев утверждает, что обвинения безосновательны. Его позиция заключается в том, что его публичные комментарии представляли собой добросовестный анализ, тот самый опинионистский рыночный анализ, который шорт-селлеры публиковали десятилетиями.

Ранняя короткая позиция Citron по Valeant Pharmaceuticals, которая позже стала Bausch Health, широко считается одним из катализаторов, вывевших на публику агрессивные ценовые практики компании. Шорт-звонок Лева в январе 2021 года по GameStop столкнулся с безумной розничной торговой лихорадкой, которая подняла акцию в стратосферу.

Расследование DOJ по практикам коротких продаж ведется с 2019 года, задолго до истории с GameStop.

Что это значит для рынков и инвесторов

Основной юридический вопрос кажется простым: когда агрессивный публичный анализ акций переходит границу и превращается в рыночную манипуляцию?

Если же прокуратура успешно докажет, что Лев сознательно лгал о своих позициях, предвосхищая свои рекомендации с помощью клиентов-хедж-фондов, и фальсифицировал счета-фактуры для сокрытия платежей, это будет гораздо уже дело.

Инвесторам следует внимательно следить за тем, как суд рассматривает хронологию сделок Лева относительно его публичных заявлений. Способность обвинения доказать, что Лев систематически менял позиции сразу после публикации бычьих или медвежьих рекомендаций, вероятно, определит исход дела. Доказательства по образцу, показывающие, что это не было единичным случаем, а повторяющейся стратегией на протяжении пяти лет, станут самым сильным оружием правительства.