Застой между США и Ираном и рост цен на нефть создают давление, вероятность повышения ставки ФРС в июне выросла до 60%

Информационное агентство Хуитун Цзицай — В понедельник (11 мая) в европейскую сессию иена по всему спектру основных и второстепенных валют снизилась. Инвесторы, опасаясь возобновления боевых действий в Иране, переключились на покупку доллара как безопасной валюты, что привело к дальнейшему отдалению иены от трехмесячного максимума по отношению к доллару, достигнутого ранее. Фоном для этого является официальное отказ США от ответа на предложение Ирана о мире.

По мере роста мировых цен на нефть рынки вновь обеспокоены ростом инфляционного давления, с которым сталкиваются решения Банка Японии, что может подтолкнуть его к повышению ставок в краткосрочной перспективе, однако конкретные действия еще требуют дополнительных данных от четвертой по величине экономики мира.

Сегодня доллар США вырос примерно на 0,3% по отношению к иене, до 157,12 иен, при открытии торгов — 156,55 иен. Индекс доллара в понедельник вырос примерно на 0,11%, возобновив рост, приостановленный в пятницу, что отражает укрепление доллара по отношению к корзине мировых валют.

Переговоры между США и Ираном зашли в тупик

Президент США Дональд Трамп в социальных сетях заявил, что полностью отвергает ответ Ирана, переданный через пакистанского посредника. Согласно иранским СМИ, содержание иранского предложения включает: завершение войны на всех фронтах (включая Ливан), снятие морской блокады портов Ирана, разрешение Ирану управлять Ормузским проливом, получение компенсаций за войну в обмен на последующие переговоры по ядерной программе. Президент Ирана Махмуд Хаменеи жестко заявил, что Иран «не склонится перед врагами», и подчеркнул, что переговоры не означают уступки «жадности Трампа». Премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху в телеинтервью отметил, что война продолжается, потому что «еще есть работа, которую нужно сделать, чтобы ее закончить».

Мировые цены на нефть резко выросли

В понедельник на открытии торгов мировые цены на нефть взлетели более чем на 5%, приближаясь к многонедельным максимумам, рынки опасаются, что Ормузский пролив останется закрытым, а поставки нефти — прерваны. Рост цен на нефть безусловно вновь разжег опасения по поводу ускорения инфляции, что может подтолкнуть мировые центральные банки к повышению ставок в краткосрочной перспективе — это резко меняет ожидания рынка по поводу снижения ставок или их долгосрочного сохранения на текущем уровне.

Перспективы японских ставок

По мере роста цен на нефть рынок закладывает вероятность повышения Банком Японии ставки на 25 базисных пунктов на июньском заседании с 55% до 60%. В ожидании этих данных инвесторы ждут публикации дополнительных данных о инфляции, уровне безработицы и зарплатах в Японии.

В отчете ING от 8 мая отмечается, что несмотря на сохраняющуюся неопределенность ситуации на Ближнем Востоке, реальные зарплаты в Японии в марте выросли уже третий месяц подряд, а результат переговоров по весенним зарплатам превысил 5%, что увеличивает вероятность повышения ставки в июне.

Стратег аналитической компании Daiwa Securities отметил, что в будущем Банк Японии может совместить повышение ставки с действиями Минфина по интервенции на валютном рынке, подобно операциям 2022 и 2024 годов. Важным остается вопрос, будет ли министр финансов США Джанет Йеллен во время своего визита на этой неделе упоминать о необходимости ужесточения денежно-кредитной политики Банка Японии для стабилизации валютного рынка.

Стратеги Goldman Sachs в последнем отчете повысили прогноз доходности 10-летних японских государственных облигаций, установив целевой уровень к концу года на 2,5% (с 2,0%), а к следующему году — на 2,25%. Goldman Sachs считает, что внутреннее инфляционное давление, фискальные риски и глобальный рост доходности создают основные давления на среднюю часть кривой доходности.

В целом, основная дилемма текущего движения иены заключается в противостоянии: с одной стороны, поток средств в безопасные активы, обусловленный геополитическими рисками, укрепляет доллар (негатив для иены), а с другой — рост цен на нефть и связанные с этим ожидания повышения ставок (позитив для иены). В краткосрочной перспективе, доминирует защитная настроенность, иена ослабнет. Однако при увеличении вероятности повышения ставки в июне до 60% и при дальнейшем превышении ожиданий по инфляции в Японии, иена может получить шанс на коррекцию. Рынки внимательно следят за сигналами политики Банка Японии и развитием ситуации между США и Ираном.

По московскому времени 11 мая в 16:11 доллар США к иене составляет 157,09/10.

(Редактор: Ван Чжицянг HF013)

【Риск-менеджмент】 Согласно правилам валютного контроля, операции с иностранной валютой должны осуществляться в банках и других государственных торговых площадках. Незаконные операции по покупке-продаже валюты, скрытые сделки, перепродажа или незаконное посредничество при сделках с крупными суммами в иностранной валюте влекут административную ответственность в соответствии с законодательством; в случае преступных деяний — уголовную ответственность.