Недавно обнаружил довольно интересное явление — владельцы биткоинов часто сталкиваются с дилеммой: либо держать BTC и упускать другие возможности получения дохода, либо продавать его, чтобы участвовать в продуктах с доходностью. Недавно запущенный USDD WBTC Vault, похоже, пытается решить эту проблему.

Короче говоря, это использование WBTC в качестве залога для прямого создания USDD, что позволяет освободить ликвидность и при этом не продавать биткоин. В настоящее время цена WBTC превышает 81K, а объем обращения — более 120 тысяч. Будучи самым доверенным токеном биткоина в DeFi, он действительно обладает высокой ликвидностью.

Я заметил, что USDD разработал двойную структуру Vault для удовлетворения разных потребностей. Консерваторы могут выбрать WBTC-A (залогоотношение 150%, ставка 2.5%), а трейдеры, ищущие эффективность, — WBTC-B (залогоотношение 130%, ставка 3.5%). Эта структура ставок действительно конкурентоспособна на рынке DeFi заимствований — по сравнению с традиционной моделью CDP, которая часто подвержена рыночным колебаниям, базовая ставка USDD в 2.5% кажется относительно стабильной.

Более того,玩法 не ограничивается только заимствованием. Можно использовать циклическое увеличение позиции (депозит WBTC → создание USDD → обмен на WBTC → повторное депонирование), чтобы увеличить экспозицию по биткоину, или разместить низкозатратное USDD на платформах вроде Morpho, Gate для получения более высокой доходности и заработать на разнице ставок. Таким образом, неиспользуемый залог превращается в доходный капитал.

С точки зрения протокола, введение WBTC также имеет важное значение. Изначально USDD в основном опирался на активы экосистемы TRON, а теперь, добавив токенизированный биткоин, структура залогов стала более сбалансированной и лучше защищенной от рисков, связанных с одной экосистемой. Кроме того, глобальная ликвидность BTC и рыночное признание могут обеспечить дополнительную поддержку протоколу в экстремальных рыночных условиях.

В плане操作 все очень просто — подключаете кошелек, депонируете WBTC и напрямую создаете USDD. Пользователи, не использующие сеть TRON, могут осуществлять межцепочечные переводы через мосты. Весь процесс прозрачен и с минимальными трениями.

Похоже, USDD движется к более полноценной DeFi-ликвидности, перестает быть просто стабильной монетой и действительно строит инфраструктуру, основанную на биткоине. В условиях постоянной эволюции рынка DeFi такой дизайн, позволяющий одновременно сохранять экспозицию и генерировать дополнительную ценность, действительно заслуживает внимания.