Капитальный сбор казначейства Bitcoin B может увеличить запасы до 3 125 BTC

Финансирование Bitcoin казначейства Capital B привлекает новые институциональные инвестиции в масштабе, который может поднять объем владения Bitcoin компанией выше 3000 BTC. Capital B заявил, что привлек €15,2 миллиона, или 17,8 миллиона долларов, через частное размещение, в которое вошли инвесторы такие как Адам Бэк и TOBAM. Согласно компании, новые средства могут поддержать покупку еще 182 BTC.

Если это произойдет, то, по словам Capital B, общие запасы вырастут до 3125 BTC с 2943 BTC, основываясь на данных, приведенных в предыдущих раскрытиях. Для компании, построенной вокруг модели казначейства Bitcoin, этот предполагаемый скачок — основная история.

Финансирование также дает Capital B больше возможностей для реализации стратегии, которую она подчеркивала с момента ребрендинга с The Blockchain Group в июле 2025 года: использование рынков капитала для накопления большего количества Bitcoin со временем. Более важно, что сделка показывает, что крупные инвесторы все еще готовы финансировать такой подход.

Capital B привлекает 17,8 миллиона долларов от институциональных инвесторов

Capital B заявил, что €15,2 миллиона было привлечено через частное размещение, предназначенное для институциональных инвесторов в США, Европе и других юрисдикциях. Среди участников были генеральный директор Blockstream Адам Бэк и французский управляющий активами TOBAM.

Размещение было подписано глобальными инвесторами, при этом Maxim Group выступила в качестве ведущего агента по размещению, а Marex — в качестве сопроводительного менеджера. В свою очередь, сделка добавляет еще один публичный пример институциональной поддержки для компании, котирующейся на бирже, использующей рынки акций для расширения своего казначейства Bitcoin.

Это важно, потому что привлечение капитала для Bitcoin казначейства Capital B — не просто очередной раунд финансирования. Скорее, это проверка того, могут ли стратегии накопления Bitcoin на публичных рынках продолжать привлекать капитал, даже когда они основаны на выпуске акций и варрантах, а не на простых спотовых покупках.

Как были структурированы варранты Capital B

Capital B выпустила 23 миллиона акций с прикрепленными варрантами по цене €0,66 за ABSA. Ожидается, что чистые поступления составят около €14,4 миллиона, или примерно 17 миллионов долларов, после вычета комиссий.

Пакет варрантов является важной частью структуры финансирования. Каждая новая выпущенная акция сопровождается четырьмя варрантами, распределенными по трем уровням цены исполнения:

Варрант 2026-03: два инструмента с возможностью исполнения по €0,86 за акцию

Варрант 2026-04: с возможностью исполнения по €1,12 за акцию

Варрант 2026-05: с возможностью исполнения по €1,46 за акцию

Если все эти варранты будут реализованы, Capital B заявила, что сможет привлечь дополнительно €99,1 миллиона за счет выпуска более 92 миллионов новых акций. В результате сделка создает как немедленное финансирование, так и гораздо более крупный потенциальный канал финансирования в будущем.

Для компании, ориентированной на накопление Bitcoin, такая структура расширяет возможный срок для роста казначейства за пределами первоначального размещения. В то же время, она привлекает больше внимания к заявленной метрике руководства: биткоинам, принадлежащим на полностью разводненной акции.

Что может означать увеличение для расширения владения Bitcoin

Capital B заявил, что чистые поступления, вместе с существующими операциями, могут помочь финансировать покупку еще 182 BTC. Если эта покупка состоится, то, по словам компании, ее запасы Bitcoin увеличатся до 3125 BTC с 2943 BTC.

Это делает привлечение Bitcoin казначейства Capital B больше, чем просто обновлением балансового отчета. Это прямое продолжение основной ставки компании, что владение большим количеством Bitcoin может стимулировать долгосрочную ценность.

Модель проста по сути: привлечение капитала, покупка BTC и стремление увеличить количество Bitcoin, поддерживающих каждую полностью разводненную акцию со временем. На практике же модель зависит от того, насколько эффективно Capital B сможет продолжать добавлять BTC, управляя эффектами нового выпуска акций и варрантов.

Инвестиции Адама Бэка усиливают растущую позицию

Инвестиция Адама Бэка не была однократной. Ранее в мае Capital B сообщил, что Бэк подписался на 10 миллионов варрантов стоимостью €1,1 миллиона, или 1,28 миллиона долларов, при этом каждый варрант дает право на покупку акции по цене €0,84.

После последней сделки Capital B заявил, что ожидает, что Бэк будет контролировать 13,43% компании на обычной основе. Capitalstream Capital Partners, консультируемая Бэком, будет владеть 14,42%, а доля TOBAM после завершения размещения вырастет до 4,20%.

Особенно важно, что такая концентрация поддержки подчеркивает повторную уверенность инвесторов, уже знакомых с бизнес-моделями, основанными на Bitcoin. Это также приближает Capital B к более тесной связи с инвесторами, которые понимают и, по-видимому, готовы поддерживать агрессивную стратегию расширения владения Bitcoin.

Почему участие Адама Бэка и TOBAM важно для привлечения Bitcoin казначейства Capital B

Продолжение участия Бэка выделяется, потому что оно укрепляет позицию Capital B в сфере корпоративных Bitcoin казначейств. В то же время, участие TOBAM добавляет еще одно институциональное имя в базу акционеров. Вместе эти инвесторы придают финансированию дополнительную надежность на рынках, ориентированных на Bitcoin.

Почему модель казначейства Capital B привлекает внимание

Capital B находится в рамках более широкого сдвига в подходе некоторых публичных компаний к экспозиции Bitcoin. Вместо того чтобы рассматривать BTC как побочный актив, компания построила свою идентичность вокруг накопления казначейства.

С момента ребрендинга в июле 2025 года Capital B явно обозначила эту стратегию. Ее заявленная цель — увеличивать количество биткоинов, принадлежащих на полностью разводненной акции, со временем. Поэтому каждое привлечение капитала, структура варрантов и выпуск акций становятся частью одного и того же более крупного теста.

Формальные документы компании также показали влияние на существующих держателей. Capital B заявил, что инвестор, владеющий 1% компании до размещения, после его завершения будет владеть 0,92% на недивидендной основе. При полном использовании варрантов эта доля снизится до 0,71%.

Эта напряженность, вероятно, останется центральной. У Capital B теперь есть больше денег для покупки BTC и, возможно, гораздо больше, если варранты Capital B будут реализованы позже. Тем не менее, рынок будет следить за тем, чтобы рост Bitcoin казначейства в будущем опережал разводнение, поскольку компания продолжает развивать свою модель, ориентированную на Bitcoin.