Я заметил кое-что интересное, изучая данные onchain — Объединённые Арабские Эмираты серьёзно накапливают BTC через свои майнинговые операции. Согласно Arkham, у них примерно 6 782 биткоина, что сейчас составляет около 450 миллионов долларов. Но вот что интересно: у них скрытая прибыль в 344 миллиона долларов только по этой позиции, что показывает, что их издержки на добычу значительно ниже рыночной цены.

Меня поражает их стратегия, отличающаяся от подхода западных правительств. Пока США и Великобритания накапливают BTC в основном через изъятия, Эмираты строят свои цифровые резервы, сохраняя большую часть добытого. Они производят примерно 4,2 BTC в день благодаря своим установкам, в том числе проекту мощностью 250 мегаватт в партнерстве с Marathon Digital. Это явно долгосрочная стратегия, а не торговля.

Самое забавное — даже при недавнем падении BTC, Эмираты продолжают свои операции, не продавая. В отличие от многих майнеров, которые оказались вынуждены ликвидировать активы в слабых ценах, они спокойно накапливают. Это именно тот терпеливый подход, который мы видим у настоящих институциональных hodlers.