Только что услышал что-то интересное из последней оценки Кэти Вуд по Биткойну. Она в основном говорит, что хотя все обеспокоены тем, что ИИ вызовет экономические потрясения, Биткойн на самом деле может стать выгодоприобретателем того, что она называет «дефляционной хаосом» от технологических инноваций.

Тезис здесь довольно убедителен, если подумать. По мере того, как ИИ и инновации стимулируют рост производительности во всей экономике, возникает эта странная динамика, при которой традиционные активы оказываются под давлением, а твердая валюта, такая как Биткойн, становится более привлекательной. Это не типичный сценарий инфляции, о котором мы слышим.

Кэти Вуд довольно последовательно придерживается этого взгляда — она видит в Биткойне защиту от структурных сдвигов, происходящих прямо сейчас. Хотя дефляция на первый взгляд кажется страшной, на самом деле она меняет правила игры для активов с фиксированным предложением. Вот где Биткойн идеально вписывается.

Интересно, как это меняет обычную стратегию. Большинство людей думают о Биткойне во время инфляционных периодов, но Кэти Вуд указывает, что дефляционные сценарии, вызванные технологическими disruptions, могут быть не менее бычьими, а возможно, даже более. Аргумент о покупательной способности становится еще сильнее, когда все остальное дешевеет.

Если это развернется так, как она предполагает, мы можем увидеть совершенно другую нарратив вокруг Биткойна — меньше о защите от инфляции, больше о том, чтобы стать конечным хранилищем стоимости, когда инновации меняют все. Определенно стоит следить за развитием этой идеи.