Майнеры биткоинов сбросили 32K BTC в первом квартале – смогут ли быки поглотить предложение?

По мере того, как Bitcoin [BTC] приближался к области $80 500–$81 000, активность майнеров все больше формировала общее рыночное настроение в глубине. Общие майнинговые компании распределили почти 32 000 BTC только за первый квартал 2026 года. Эта цифра превысила общие ликвидации, зафиксированные за весь 2025 год.

Часть этого давления возникла из-за ужесточения экономики после халвинга в секторе майнинга. Особенно, Hashprice колебался между $33 и $40 за PH/с в день, оставаясь близким к уровню безубыточности для старых майнинговых флотилий. По мере сжатия прибыли компании, такие как MARA, Riot, CleanSpark и Bitdeer, все чаще превращали резервы в наличные.

Между тем, данные Glassnode показывают, что повторяющееся распределение майнеров около максимумов Bitcoin свидетельствует о том, что операторы все еще приоритетно сохраняют ликвидность, поскольку давление на прибыльность после халвинга остается высоким.

    AD

Источник: Glassnode

Это подразумевает, что ралли не является чисто спекулятивным, поскольку рынок продолжает поглощать значительное распределение майнеров около максимумов. Однако постоянное давление на продажу все еще может увеличить волатильность и ослабить силу краткосрочного прорыва, если спрос замедлится.

Область $80K Bitcoin сталкивается с конфликтом поставки эпохи Сатоши

Когда бездействующие запасы Bitcoin внезапно вернулись в обращение, крупные кошельки эпохи Сатоши все больше формировали более широкую динамику ликвидности на рынке. Один из 14-летних кошельков распределил 11 300 BTC, стоимостью почти $750 миллионов, в то время как другой накопил примерно 7 000 BTC, оцененных около $470 миллионов.

Источник: Alphractal на X

Это расхождение подчеркнуло растущее несогласие по поводу текущей оценки Bitcoin. Coin Days Destroyed (CDD) резко вырос после переводов, что свидетельствовало о том, что старые держатели активно перестраивают позиции после лет бездействия.

Источник: Alphractal

Тем не менее, Bitcoin все еще защищал зону в $80 000, несмотря на агрессивное давление со стороны продавцов-долгосрочных держателей (LTH). Эта устойчивость указывала на то, что сильный спрос на спотовом рынке продолжает поглощать распределенные запасы без резкого обвала.

По мере нарастания накоплений и фиксации прибыли область в $80 000 все больше превращалась в критательное место для борьбы за ликвидность и обнаружение цены.

Активизация предложения Bitcoin увеличивает рыночное напряжение

По мере того, как старые запасы Bitcoin все больше возвращались в обращение, давление волатильности постепенно нарастало вокруг зоны ликвидности в $80 000. Недавние всплески расходов с кошельков старше 5 лет и эпохи Сатоши вводили дополнительное предложение в активные торговые условия.

Это поведение частично отражало фиксацию прибыли, поскольку Bitcoin приближался к области $81 000 в мае 2026 года. Старые держатели часто распределяют активы в периоды роста, что увеличивало психологическое давление, поскольку рынки интерпретировали эту активность как информированную продажу.

Между тем, приток средств на биржи кратковременно увеличился на несколько тысяч BTC во время отдельных торговых сессий. Однако общие резервы бирж остаются близкими к многолетним минимумам — между 2,1 и 2,7 миллионами BTC.

Этот баланс свидетельствует о том, что покупатели продолжают поглощать распределенное предложение, несмотря на рост активности продавцов. Если Bitcoin сохранит стабильность выше $80 000, устойчивость спроса может продолжать превосходить растущее давление на распределение.

Итоговое резюме

• Bitcoin поглотил агрессивное распределение майнеров и кошельков эпохи Сатоши, укрепляя сильный спрос вокруг зоны ликвидности в $80 000.
• Устойчивость BTC выше $80K говорит о том, что накопление все еще компенсирует растущее давление со стороны продавцов.