Наблюдаю за этим вооружённым соревнованием в области капитальных затрат в технике, и это действительно дико. Мы больше не видим, чтобы одна или две компании полностью вкладывались в инфраструктуру ИИ — это становится отраслевым спринтом, и ставки продолжают расти.

Tesla — отличный пример. Илон уже много лет говорит, что Tesla — это не просто автомобильная компания, и теперь видно, куда идут настоящие деньги. Компания только что объявила о планах потратить более 20 миллиардов долларов на капитальные затраты в 2026 году — это более чем вдвое больше, чем в прошлом году. Подумайте об этом на секунду. Они строят шесть крупных объектов, включая фабрики для батарей LFP, CyberCab, грузовиков Semi и робота Optimus. Но настоящая история — это инвестиции в инфраструктуру вычислений для ИИ. Именно там будущее.

Что интересно, Tesla здесь не одна. Meta только что объявила, что увеличит капитальные затраты до 115-135 миллиардов долларов в 2026 году. Это огромный скачок с 72 миллиардов в прошлом году. Они вкладывают деньги в дата-центры и свои новые лаборатории суперинтеллекта. Даже меньшие игроки, такие как Nebius, становятся агрессивными — они увеличили свои прогнозы капитальных затрат с 2 до 5 миллиардов долларов на 2025 год, чтобы обеспечить энергию, землю и оборудование, пока это не станет дефицитным.

Ясная картина: компании, которые хотят оставаться актуальными в области ИИ и автономии, делают огромные ставки на капитальные затраты прямо сейчас. У Tesla для этого есть баланс — почти 44 миллиарда долларов наличными. Они делают ставку на то, что следующий этап роста не в традиционном производстве — а в роботакси, робототехнике и полном автопилоте. Сбудется ли эта гипотеза — другой вопрос, но с уверенностью можно сказать, что за этим стоит решимость.

С точки зрения рынка, этот цикл капитальных затрат меняет важность компаний. Игры в области аппаратного обеспечения и инфраструктуры станут ключевыми. Если вы задумываетесь о позиционировании в рамках этой тенденции, эти обязательства по капитальным затратам заслуживают пристального внимания. Это тот структурный сдвиг, который создаёт возможности на годы вперёд.