7 мая на рынке криптовалют произошла заметная коррекция. Биткойн в этот день открылся около 82400, в течение дня достиг трехмесячного максимума в 82860, затем резко откатился, за несколько часов упав более чем на 2000, в итоге закрывся на уровне 81055, за 24 часа снизившись на 1,61%. Более того, биткойн один раз опустился ниже психологической отметки в 80000 долларов, достигнув минимума в 79500, за последние 24 часа падение составило 2,11%. Эфириум показал более слабую динамику, снизившись на 3,19% до 2280 долларов. Согласно данным, в течение дня 7 мая более 130 тысяч трейдеров столкнулись с ликвидацией позиций, сумма ликвидированных — 510 миллионов долларов.

С макроэкономической точки зрения, это снижение резко контрастирует с сильным ростом мировых фондовых рынков. В тот же день индекс S&P 500 достиг исторического максимума благодаря оптимизму по поводу возможного достижения мирного соглашения между США и Ираном, а японский индекс Nikkei 225 вырос на 4,2%, обновив рекорд. Криптовалютный рынок не смог извлечь выгоду из макроэкономических благоприятных факторов и наоборот ослаб, что свидетельствует о том, что капитал переходит из цифровых активов в традиционные рынки, такие как AI и другие перспективные технологические темы. Главный аналитик FxPro отметил, что это сигнал о дефиците ликвидности, и до тех пор, пока не появятся новые внутренние катализаторы в области криптовалют, существует риск дальнейшего оттока капитала.

Анализ основных факторов снижения

Причиной этого отката стало сочетание нескольких факторов:

（一）Сигналы о сокращении институциональных позиций вызвали опасения на рынке.

7 мая Strategy Inc. (бывшая MicroStrategy) — исполнительный председатель Майкл Сэйлор намекнул, что компания может продать часть своих биткойнов для выплаты дивидендов акционерам — это заявление стало значительным изменением по сравнению с его долгосрочной позицией «никогда не продавать». Как крупнейший в мире держатель корпоративных биткойнов, этот сигнал напрямую вызвал у рынка ощущение необходимости хеджирования рисков.

（二）Глубокий дисбаланс в структуре шортов на рынке деривативов, противостояние быков и медведей достигло критической точки.

По данным K33 Research, на 7 мая средний 30-дневный фонд-фактор по бессрочным контрактам на биткойн оставался в отрицательной зоне уже 67 дней подряд, превысив рекорд 2020 года в марте-мае и став самым продолжительным периодом отрицательных ставок за последние десять лет. Такой длительный период отрицательных ставок означает, что шортовые позиции чрезвычайно переполнены, в то время как спотовая цена в тот же период достигла более 82 000 долларов, создавая «структурное расхождение» — рост цены при отрицательном фонд-факторе. Напряжение между накопленными шортами и ростом спота стало одним из ключевых факторов, вызвавших резкое падение после достижения локальных максимумов 7 мая.

（三）Лидирующий слабый показатель эфириума, технический анализ показывает нарушение уровней.

На 4-часовом графике эфириум сформировал сильную медвежью свечу, которая пробила важный уровень поддержки в 2350 долларов, образовав «медвежий крест», что явно указывает на преобладание короткосрочных медведей. В качестве «индикатора рынка», раннее нарушение уровня эфириума оказывает давление на общее настроение рынка.

На текущий момент график BTC остается в сильной волатильной структуре, цена около 80 000 долларов, настроение быков явно восстанавливается. В краткосрочной перспективе на 4-часовом таймфрейме наблюдается последовательное повышение минимумов и максимумов, скользящие средние MA30 и MA60 образуют золотой крест, MACD находится выше нулевой линии, что указывает на преобладание бычьего тренда. Если цена сможет преодолеть уровень в 82 000 долларов, следующая цель — тестирование предыдущих максимумов в диапазоне 85 000–88 000 долларов; при падении ниже 78 500 долларов стоит опасаться поддержки в районе 76 000 долларов. В целом, текущая ситуация — «восходящая тенденция в рамках высокой коррекции», основные средства продолжают аккумулироваться при снижении.

Что касается эфириума, его недавняя динамика чуть слабее биткойна, однако капитал возвращается. ETH сейчас колеблется около 2300 долларов, на техническом графике скользящие средние 50 и 200 дней приближаются к слиянию, и при формировании эффективного «золотого креста» может начаться новая среднесрочная волна роста. RSI находится около 50, что говорит о неопределенности направления рынка, а приток ETF-капиталов и увеличение позиций китов создают сильную поддержку для ETH. В краткосрочной перспективе важно следить за уровнем в 2420 долларов — при пробое с объемом есть шанс на дальнейшее движение к 2650 долларам; ключевая поддержка — около 2200 долларов.

В целом, настроение на рынке криптовалют остается умеренно позитивным, однако, поскольку биткойн приближается к зоне давления, волатильность может значительно возрасти. В торговле предпочтительнее «следовать за трендом и покупать при снижении», а не покупать на максимумах. Если BTC продолжит сохранять сильную структуру, есть вероятность, что капитал будет перераспределяться в ETH и основные альткоины, что может привести к дополнительному росту.