Только что заметил кое-что интересное о последнем шаге Тома Ли, заслуживающее большего внимания. Этот парень уже много лет предсказывает основные рыночные тренды — помните, как он был одним из немногих, кто советовал покупать на падениях в 2020 году во время паники? Теперь он занимает позицию, которая может изменить подход институтов к Ethereum.

Опыт Ли довольно солидный для понимания этого. Начинал на Уолл-стрит в 90-х, 15 лет работал в JPMorgan в качестве их главного стратегa по акциям, заработал репутацию за анализ, основанный на данных, а не просто голословных мнениях. Он постоянно выступает на CNBC, Bloomberg. Но вот что привлекло мое внимание — в 2017 году он создал модель оценки Bitcoin, используя денежную базу и сравнения с рынком золота. Эта модель предполагала, что Bitcoin может достичь от $12K до $55K в зависимости от сценариев. Этот парень думает системами, а не только графиками цен.

Переносимся в июнь 2025 года. Ли стал председателем BitMine, компании по инфраструктуре цифровых активов, которая переходит от традиционного майнинга Bitcoin к созданию резервов Ethereum. Они привлекли 250 миллионов долларов через PIPE-финансирование и сразу подали заявку на размещение на бирже на сумму 2 миллиарда долларов. К середине июля у них было более 300 000 ETH, стоимостью свыше 1 миллиарда долларов. Сейчас у них более 566 000 ETH — примерно 1,3 миллиарда долларов по текущим ценам около 2,3 тысяч долларов за монету. Фонды Founders Fund и ARK Invest обе вложились с крупными позициями.

В чем их тезис? Ли говорит, что Ethereum становится инфраструктурным слоем для токенизации реальных активов и расчетов в стабильных монетах. Он в недавнем интервью отметил, что достижение рыночной капитализации стабильных монет в 250 миллиардов долларов — это как момент ChatGPT для крипты. Более 50% активности со стабильными монетами проходит через Ethereum. У Wall Street ищут совместимую, масштабируемую блокчейн-инфраструктуру, и сейчас Ethereum как раз отвечает этим требованиям.

Структурные преимущества, которые он выделил для компаний, ориентированных на Ethereum: они могут выпускать акции для покупки большего количества ETH при торговле выше чистой стоимости активов, использовать конвертируемые облигации и опционы для хеджирования волатильности, потенциально приобретать другие on-chain компании, расширяться в стейкинге и DeFi-доходах. В основном, строить устойчивый денежный поток, удерживая основной актив. Это другой подход, чем просто держать Bitcoin или использовать традиционные ETF.

Техническая цель Fundstrat по ETH — 4000 долларов в краткосрочной перспективе, с возможной справедливой ценой $10K до $15K к концу года. Тезис Ли в том, что при текущих ценах корпоративные казначейства, держащие Ethereum, могут добиться потенциала 10x, если его сценарий сработает. От того, произойдет ли это, зависит ускорение институционального принятия, но позиционирование определенно стоит наблюдения. Это не просто спекуляция — это структурированная ставка на то, что Ethereum станет центральным элементом слияния традиционных финансов и криптоинфраструктуры.